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解读阿里巴巴二季财报:为什么京东股价危险了?

2017-8-18 17:06:24 来源:金投股票网 作者:
标签: 股权

腾讯刚秀完财报,今天又轮到阿里走秀了,阿里财报老牛掰了——收入同比增长56%,利润同比增96%,但是京东股价却倒下了,这是为什么?这背后的原因只有三个字。

01阿里财报大爆发

除了涨就是涨

腾讯涨,腾讯涨,腾讯涨完阿里涨,腾讯、阿里这是要并肩齐飞的节奏啊,阿里和腾讯这个财季又双双携手“超过市场预期”,当季收入增幅均超过50%。

解读阿里巴巴二季财报:为什么京东股价危险了?阿里财报除了涨就是涨

来看看财务数据,阿里巴巴季内收入为人民币501.84亿元(74.03亿美元),同比增长56%,其中核心电商业务收入为人民币430.27亿元(63.47亿美元),同比增长58%。

中国零售平台上年度活跃消费者达到4.66亿,约为中国总人口的三分之一;移动月度活跃用户更高达5.29亿,较2017年3月增长2200万。

这是阿里第二个收入超过500亿的季度,上一次是2016年10月-12月,是电商的传统旺季。以后电商平台之间的战争,可能从第二季度就要开始了。

还有大家买买买的功劳

天猫的市场份额在持续提升,截至今年6月30日,天猫实物商品的商品交易额(GMV)同比增长49%,加速巩固领先优势。

解读阿里巴巴二季财报:为什么京东股价危险了?还有大家买买买的功劳

其中时尚服饰、消费电子、快速消费品(FMCG)核心品类表现强劲,再度推升本季度GMV增长和市场份额。

阿里巴巴当季核心电商的收入加速,平台上付费商家的数量及其平均支出,均创下历史新高。

阿里巴巴集团首席执行官张勇表示:“阿里巴巴在2018财年迎来了一个强劲的开端,体现出我们各项业务的强大及多样化,以及为平台上的消费者所带来的价值。集团的技术正在推动各业务的强劲增长,同时也加强了核心电商以外业务的市场地位。凭借着持续的创新、阿里巴巴生态系统中各项业务的协同效应,我们对于未来深感兴奋。”

02阿里腾讯不相上下

腾讯有两指标略高于阿里

与阿里相比,腾讯的该季度营收和同比增长幅度为566.06亿元和59%,两个指标均略高于阿里。

解读阿里巴巴二季财报:为什么京东股价危险了?腾讯有两指标略高于阿里

尽管阿里巴巴从去年开始使用“去电商化”、“不再是一家电子商务公司”等提法,但目前来说其对电商的收入和利润依赖都非常牢固,短期内很难改变现金牛的地位。

对比而言,这个财季可以明显看到腾讯已经能称之为一家完全的移动互联网公司,微信用户数据持续增长,而PC端的QQ和QQ空间数据则有所下降;

此外,受国民手游《王者荣耀》影响,只能手机游戏收入达到148亿元,也首次超过腾讯自己端游贡献的136亿元收入。

在线视频行业,腾讯保持着去年的态势大量投入影视自制和采买,并且“恐怕需要很长一段时间,才能实现收支平衡”。

百度要加油了

相比于阿里、腾讯两家,百度的营收增长则有些乏力,今年第二季度,百度总营收208.74亿元,同比增长14.3%。净利润44.15亿元,却同比增长82.9%。

解读阿里巴巴二季财报:为什么京东股价危险了?百度要加油了

在几项关键数据上,包括总营收208.74亿元、网络营销营收178.83亿元、每家网络营销客户的平均营收3.75万元;

净利润44.15亿元、运营利润42.10亿元,均达到历史最高位(排除2015年第四季度携程去哪儿置换股权的超大额外收入给净利润的影响)。

这是百度近两年来最好看的财报,百度似乎已经摆脱过去的阴霾。

03然而,京东危险了

京东股价大跌

相比之下,京东则没那么好运了,不仅财报当天暴跌5%,而在阿里财报公布后,京东的市值更是跌破600亿美元。

解读阿里巴巴二季财报:为什么京东股价危险了?京东股价大跌

基于通用会计准则(GAAP),京东净亏损为2.870亿元(约合4230万美元),这是京东在一季度实现净利后重新转为亏损。同时,京东二季度利润率为13.6%,比预期低约240个基点。

一直以来,京东都以高速增长来打动投资人,只要保持比天猫高的增长速度,京东超越天猫就有可能,资本市场也愿意相信这样的故事,但这个故事很可能已经讲不下去了。

过去几个季度,京东(46%)的同比增速却呈下降态势,直至本季度被体量远大于自己的天猫(49%)甩在身后。

网易股价也遭了殃

网易最重要的网络游戏收入相比上一季度整整减少了13.05亿元,手机游戏收入则相比上一季度减少10.4亿元。

解读阿里巴巴二季财报:为什么京东股价危险了?网易股价也遭了殃

京东的大麻烦是「收入大涨的同时,利润却下滑了接近4亿元」,而网易则是「《阴阳师》一蹶不振后,没有及时提出一款新的现象级游戏」,看上去两大巨头的天花板真的来了。

最可怕的是对手远比你强,增长还远比你要快,或许并不是巧合,无论是京东,还是网易,他们都是各自领域的佼佼者,但两家公司都是市场第二,面前同样有一座不可逾越的大山。京东面前的是阿里,而网易面前的则是腾讯。

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