买股票就是买预期,好上市公司的以往业绩只代表过去,而这些公司能否继续保持这么高的成长速度,不得而知。相反,一些业绩在低位的公司,股价处在较低位置,不排除公司在重组情况下,业绩出现爆发式增长。
分析上市公司年报需要注意哪些“陷阱”
有市场人士认为,分析年报时,还要学会去伪存真,认清有些公司年报中存在的“陷阱”。
销售利润率陷阱
如果公司经营上无重大变化,它的销售利润率应该是相对稳定的。如果报告期内的销售利润率变动较大,则表明公司有可能少计或多计费用,从而导致账面利润增加或减少。
应收款项目陷阱
如有些公司将给销售网的回扣费用计入应收款科目,使利润虚增。
坏账准备陷阱
有些应收账款由于多种原因,长期无法收回;账龄越长,风险越大。由于我国坏账准备金低,如果收不回来的账款过多,对公司的利润影响将非常大。
折旧陷阱
这是上市公司大有文章可做的地方。有的在建工程完工后不转成固定资产,公司也就免提折旧,有的不按重置后的固定资产提取折旧,有的甚至降低折旧率,这些都会虚增公司的利润。
退税收入
有的退税收入不是按规定计入资本公积,而是计入盈利;有的是将退税期后推,这都会导致当期利润失实。
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