业余投资者如何在股市中驰骋

业余投资者如何在股市中驰骋

金投股票讯，我也是业余股市投资者。时间比较长，从93年入市到现在接近20年，过程跟庄、增长炒作等等都做过，结果大起大落盈亏反复无常。10几年的经验自己慢慢不断的学习总结，现在总结出相对来说比较适合自己的方法。强势成长股的趋势投资。

为什么要选择投资成长股？刚才谈到过万科，大家投资股市一般人为获取股票差价，不是来分红的。让股价跟随时间不断上涨，最核心的原因是什么？是股票持续的增长。举个例子，两家公司假设估值不变，一家30%一家10%。经过十年之后，它的股价会增长多少倍？保持30%的会增长14倍，而你10%的当时买的觉得便宜，拿了10年最多增长两倍多，差距是非常大的。

要想获得高收益，必须要投资成长股。这里面的例子很多，过去十年出现很多这种例子，不管大盘涨跌，现在2600点。十年来大盘没涨多少，很多股票涨了几十倍，茅台、云南白药，包括前面罗杰斯买的张裕、苏宁电器，他们涨了几十倍根本不理会大盘。你要是买了这些股票，投资获利真的不难。你发现十年这样的大股票，好股票太难了。能三到五年保持高增长的股票，至少让你挣三到五倍。

现在其实我们的经济还在高速增长，不管大盘现在是涨是跌，经济在高速增长，国家经济在高速转型，新兴产业蓬勃发展。这种情况下肯定出现很多高成长公司，现在认为投资高成长公司，获取高投资回报的公司。

怎样挖掘成长公司？公司各不同，作为成长公司有一个共性。比如一家公司要实现长期高增长，必须具备几个条件。如果行业空间足够大，有核心的竞争力，还有足够宽的护城河。有潜力，再去判断它是不是能成为真正的成长股。

选股满足必要条件，肯定能成为增长股，还要看现实的增长表现，看经营增长能力，看持续高增长的概率是多大。如果能超过60%，要把它作为重点关注对象，跟踪不是说马上去买它。

成长股里面怎么投资呢？成长股高收益，股票大家都知道，收益高分析，首先化解到风险得来的收益才是真正的收益。一般成长股，风险特厉害。成长性高的股票规模比较小，抗风险能力比较弱一点，一般经营环境的变化，对它的业绩会有比较大的影响，所以它的股价波动比较大。市场上大家因为比较追逐小盘股市场，所以追逐他的情绪比较高，但今年上半年小盘股跌的很厉害，因为大家以前对他追逐情绪高。

要看市场的表现，很多股票都有可能是成长股，但最终能成长为高成长的股票是少数。看研究报告，每个人说研究报告说这只股票成长多少，但最后可能落空，你要去观察关注，要关注市场。市场面他会给我们一个锤炼，其实是一个选择的过程，这种成长股大家都是一样的，市场上跌宕起伏涨涨跌跌，有人怀疑有人相信，经过千锤百炼以后，真正的成长股会浮出水面。

在股价上涨以后，同样去回避一些估值风险，因为它涨高了。看股票的走势，一年中20%的时间上涨，80%在恒盘和调整状态，所以你只要抓住这80%的时间是最安全的。当我们感觉到股价涨不动了从技术上看，或者从概率上看，概率小了空间不大了，还有它的估值，以成长股基本价值估值。有几个好处，成长性的股票一年内会涨的，今年它实现了预期的业绩增长30%、40%、50%，会相应的涨到30%-50%，不会涨到100%。明年是不确定的，从投资的机会上来讲，有很多机会买入。

在业绩明朗的时候，股票涨起来，总是要等待业绩，今年涨了业绩还没有完全结束，明年业绩没出来。要等待业绩出来，这时会有风险的，有不确定性就有风险。包括经营环境的不确定性，业绩变化的不确定性，还有它大盘的不确定性。因为你等的时间长了，大盘的估值会发生不确定性。这些可能会比较大的影响到股票的价格。

同时，我感觉适当的退出还有一个好处就是，你所关注的一些股票，它的涨的时间不一致。这只股票涨了，另外一只很好的股票没涨，当资金退出来以后，有其它的机会可以提高资金使用效率。同时可以大幅增加总体的收益率。

还有投资失误的时候，像刚才几个老师讲了。大家知道股票投资是大概率事件，前面的方法是为了提高概率，通过概率战胜市场。但是，既然是概率，肯定有不确定。所以我们一旦发现，股价的实际走势，或者公司的实际发展，和我们的预期不一样的时候，就必须要考虑止损。止损就是为了预防预期，如果出现较大的差距招致巨大的失败。只要赚钱的时候多，亏钱的时候少亏一点，假如买了十次，假如成功了一半五次，你赚的时候多，亏的少，最终还是赚钱。如果不止损，可能其中一次巨大的亏损，就可能带来毁灭性的打击。

所以我给自己设定的常用的止损线，关键的价位买入以后它下降8%。这个8%的设定，是根据统计学的概率设定的。一般情况下，这种强势成长股突破以后，很少能跌破8%，一旦跌破说明它的趋势发生变化，或者说它的预期和我们的预期发生了巨大的差距。

股市我的总结是战场，每次战役我们要谨慎应对，机会天天都有，活着最重要。刚才讲了一下整个投资逻辑和方式，有几个问题大家比较感兴趣，大家也回答一下。为什么不低买？很多人喜欢低买，说低买风险小。我的理解是，股价在低位徘徊，如果你对它没有把握，这时候买可能是一只不怎么样的股票。

我的策略是，我不希望我在最低的时候买这只，上升空间不知道怎么样，也不知道什么时候能涨。我希望在最有利的时机，买大幅上升的股票。还有抄底，我不太喜欢抄底，为什么不抄底？因为股价走出底之前，很难确定是否到底，可能是到底的中期，可能是三重底的第一重底，有很多底，这些都是无法判断的。

所以说在这种情况下，抄底的风险并没有避免。买入持有的风险，成长股买入持有十年，收入肯定非常高，十倍、二十倍。为什么我不买入并持有呢？我的理解是这样的，买入持有两个必要条件。第一，你自己要能坚持；第二，你的确定性，你对这个公司的确定性要非常高，坚持是自己的事情，自己的性格、信念能坚持。但确定性，不是一般的投资者能掌握的，到底这个公司是好是坏，或者是否能如你想的那样，一般的投资者没有专业的判断。同时，他的信息渠道，也不是很有效。这种情况下，一旦股票没有预期，你坚持了，它跌了20%、30%，这时你会非常的难过。大部分人最终造成巨额亏损，是因为看错了，然后还要坚持，最终投资失败。

我觉得不要盲目持有，对机构投资者另当别论。好的公司，不是一下涨到位的，还有很多机会去买，大可以在他确定性强一点风险小的时候买，这样胜算更高。