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股市投资者应该如何投资新股

如果想在新股投资上有所作为,就要集中全部投资精力在这上面,放弃其他各种机会和诱惑,才有可能取得预期的成功。其实不仅仅是新股投资,如果你喜欢拾烟蒂,喜欢做套利,如果你集中精力,专注去研究,并经受得住各种诱惑,也一样能取得成功。

股市投资者应该如何投资新股

专注,是做好任何事情的基础。许多投资者,今天追热点,明天玩短线,后天又搞套利,反正市场上什么最火就玩什么。对个人投资来说,我们不是团队作战,精力非常有限,朝三暮四,是投资的大忌。独有专注,集中精力于一点,你才可能在某一极小的领域里,超越绝大部分人,甚至成为专家,成功也就离你最近。所有个人的观点是如果想在新股投资上有所作为,就要集中全部投资精力在这上面,放弃其他各种机会和诱惑,才有可能取得预期的成功。其实不仅仅是新股投资,如果你喜欢拾烟蒂,喜欢做套利,如果你集中精力,专注去研究,并经受得住各种诱惑,也一样能取得成功。

一、定性。

所有定性的结论都来源于定量分析的结果。

股票就是买公司的未来。谁如果清楚地看到三年或者五年后的公司状况,股市就是提款机了。我没有办法肯定某一企业就是高成长,所以只能大概率的评估。

正因为投资股票就是投资企业的未来,所以对于任何一次投资,对企业的定性分析是必不可少的,也是一切投资的前提和基础。

不熟不做。我们可以想一想,如果一门生意,自己都不能理解,如何判断自己付出的价格具有安全边际,如何进行定量分析呢,又凭什么判断将来就能赚钱呢?所以投资大师们一直强调的“不熟不做”就是这个道理。

个股,后行业。定性分析的一般方法是先个股,后行业,个股接合行业,确定个股在行业竞争中的地位和商业模式具有哪些优势。

滚雪球的生意模式。定性表现在市场上就是公司的盈利模式是不是属于滚雪球模式。这个雪球能不能滚得起来,主要取决公司是否具有足够多的雪(供不应求的产品或服务)和足够长的坡(广阔的行业成长空间)。

选择站在大股东一边。如果你选到了一家成长性的企业,公司大股东又非常重视资本市场,那无疑是在选股基础上加了个保险。

二、定量

定量分析的结果,可以佐证定性分析的结论正确与否。

好学生定律。历史上的好学生,未来考试出好成绩的可能性越大,你很难指望一个平时非常差的差生,考试时能一鸣惊人。这个概率太低了。

关于市值。理论上说,对于成长性企业来说,市值越低越好,20-30亿市值的企业成长性一般会强于200-300亿市值的成长性。但什么问题都不能绝对,看看腾讯、当初的茅台等,你就知道市值大小是相对的,是需要相对行业空间来说的。如果一个行业整体只能容纳100亿,你不可能指望这个行业内的企业成长为200-300亿;同样,一个行业可以容纳上万亿,也许当时100-200亿,也才是成长起步阶段。

但凡事都有一个概率和比例,实际上,超过100亿市值的企业,想要判断其是快速成长性企业,对投资人的眼光要求就更高了。

关于定量选股指标。一般来说,过去的PE和当年的PE对投资的指导意义不大,但可以用未来3-5年后的PE,接合PEG法进行估值。但判断公司未来的成长确实性比使用估值方法难多了。

关于财务指标。因为是新股,所以这里我不想谈ROA、ROE,原因你懂的。

1、应收账款、存货与销售增长比下降;

2、预收账款与销售增长比上升;

3、 资金周转率、存货周转率上升;

4、经营现金流与销售比上升; (项目结算型公司要区别对待)

5、销售毛利率、利润率同比上升。

6、营业收入、营业利润和净利润同步快速增长。

虽然定性分析能弄清楚企业的行业前景,行业内的竞争地位和企业上游关系等等,但这并不是说定量分析不重要。同样,因为有了定量分析,从企业的历史经营数据中可以告诉我们一个企业过去的业绩轨迹,并能判断未来可能的经营趋势,能为定性分析提供佐证。所以定量分析和定性分析一样,是不可或缺的。只有将两者结合起来,才能对企业进行整体评估。

定性分析离开了定量分析,会成为理想主义,典型的例子就是市场上的概念炒做;定量分析离开了定性分析,投资只能是空中楼阁,这方面许多券商对企业的未来业绩预测最为经典。

需要补充说明的是, “如何选股”部分,又是理论分析为主,再次让许多想得到一个公式,就可以“走遍天下都不怕”的朋友失望了。其实事实确实如此,我不可能有这种标准公式,如果有朋友有确定的选股公式,望赐教。

所以如何选股,归根到底,还是离不开八个字“具体个股,具体分析”。

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