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今日资金抢入六只强势股一览(2018年4月17日)

今日资金抢入六只强势股一览(2018年4月17日)

重庆啤酒(600132)年报点评:产品结构升级助力利润持续增长

事件:

2017 年公司营业收入31.76 亿元,同比减少0.64%,实现归属于母公司所有者的净利润3.29 亿元,同比增长82.03%,EPS 为0.68 元,利润分配方案向全体股东每10 股派发现金红利8.00 元(含税)。

观点:

啤酒销量下滑速度减缓,归母净利润大幅增长。2017年度,公司实现啤酒销量88.75万千升,相比上年下降了6%(不考虑关厂影响,本期上升约1%);2017年度实现营业收入31.76亿元,同比下降了0.64%;2017年度实现归属于上市公司股东的净利润3.29亿元,同比增长了82.03%。费用方面,销售费用较上年增长4.41%,管理费用和财务费用分别较上年下降了15.2%和10.98%。总体上看,公司的归母净利润较上年大幅增长,主要原因是重庆纯生产品销量大幅增长,四川区域销量止跌回升。虽然啤酒销量较上年依旧下降,但下降速度减缓,面对整个行业持续低迷的情况下,公司通过实施品牌高端化的战略,实现了利润的提升。另外,由于2017年公司继续关闭部分产能较差的工厂,减少部分人工费用和办公费用支出,并优化组织结构,所以管理费用下降较多,一定程度促进了利润率的提升。

中高端产品产销俱增,消费升级势头明显,倒逼产品升级。2017年,公司主营产品中高档产品产销量俱增,以嘉士伯系列、乐堡纯生、重庆纯生为代表,销售收入同比增长8.42%;中档产品以乐堡及重庆国宾系列为代表销量略微下降,销售收入同比下降1.81%;低档产品销量下降21.43%,销售收入下降2.07%,下降幅度较大,包括重庆33和山城系列(不含山城1958)。公司近几年重点投资中高档产品,中高端产品销量结构占比提升。为了更好应对消费升级,减少低端产品的投放,逐步调整产品结构。未来公司将继续推动高端化战略,更好地适应市场行情变化。

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