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A股第二轮纳入MSCI指数下周一正式生效 外资投资A股热情不减

下周一,A股将迎来纳入MSCI指数的第二轮调整,届时纳入MSCI权重将翻倍。指数调整结果将于9月3日正式生效。中金公司认为,根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差,通常会选在生效日附近(8月31日、9月3日)进行调仓操作。

下周一,A股将迎来纳入MSCI指数的第二轮调整,届时纳入MSCI权重将翻倍。

今年5月31日收盘后,A股正式纳入MSCI指数,第一轮纳入比例2.5%。2018年8月13日,MSCI在季度审议报告中对A股纳入MSCI中国指数的名单和市值进行了调整,将于8月31日收盘后新加入10只A股成分股,并将A股纳入因子提升至5%。

A股第二轮纳入MSCI指数下周一生效 外资投资A股热情不减

带来多少增量外资?

调整后,A股纳入MSCI指数的成分股公236只,占MSCI中国指数的的2.25%和新兴市场指数的0.75%(6月首次纳入时占比分别为1.26%和0.39%)。MSCI新兴市场指数所跟踪的标的,占了MSCI的ACWI指数所跟踪标的市值的12%,则5%的A股市值在ACWI指数中占比为0.09%。

指数调整结果将于9月3日正式生效。中金公司认为,根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差,通常会选在生效日附近(8月31日、9月3日)进行调仓操作。

但相比之下,主动型资金则并不存在这一约束,可以择机选择配置时点。一定程度上,过去一段时间沪深港通渠道北上资金持续强劲流入可能也与A股纳入MSCI时点临近有关。

而根据中金公司的测算,A股纳入系数从2.5%提高至5%会使得A股部分在MSCI中国指数中的整体权重从1.3%上升至2.4%左右,在MSCI新兴市场中的权重会上升至0.8%左右,进而带来75~100亿美元左右的资金流入。

据统计,跟踪MSCI新兴市场指数以及ACWI指数投资的资金规模大约分别在1.9万亿和3.7万亿美元,5%A股纳入水平可能带来的增量资金金额约为175.8亿美元。

外资投资A股热情不减

相比于存在较严格额度审批和本金锁定监管的QFII和RQFII而言,陆股通日渐成为外资进入中国A股市场最主要的渠道。

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