中国股市为什么要股改？

为什么要股改？股改即上市公司股权分置改革，是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除A股市场股份转让制度性差异的过程。

股权分置也称为股权分裂，是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂时不上市流通。前者主要称为流通股，主要成分为社会公众股；后者为非流通股，大多为国有股和法人股。

股权分置是中国股市因为特殊历史原因和特殊的发展演变中，中国A股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”(非流通股和社会流通股)，这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。

股权分置问题被普遍认为是困扰我国股市发展的头号难题。由于历史原因，我国股市上有三分之二的股权不能流通。由于同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端，严重影响着股市的发展。

我国股权分置的由来具有一定的历史必然性，从某种程度上来说，它是计划经济与市场经济相互妥协的产物。股权分置设计的初衷是既要服务于国有企业改革，对国有企业进行股份制改造，同时又要兼顾社会主义的公有性质。在这种背景下，我国的股票被人为的分成了流通股和非流通股，花高价买的流通股可以流通，花低价买的股票不能流通。这种划分造成了同股不同价和同股不同权的现象，为我国证券市场以后的稳定发展埋下了隐患。

在股票市场成立之时，股权分置避免了当时的许多社会矛盾，解决了国有企业融资的问题。但是,随着市场经济和对外开放的进一步深入，证券市场的规模不断扩大，股权分置的弊端越来越明显。

首先，股权分置造成了“一股独大”的状况，严重扭曲了上市公司的治理结构，造成了上市公司经营的短期化，使得上市公司内部股东的利益产生了巨大的分歧，严重制约了上市公司的正常经营和发展。

其次，股权分置扭曲了证券市场的定价机制，成为股市价格泡末产生的制度根源。再次，它造成了股市功能的错位，由于股权分置的存在，股市的融资功能被过度的强调，而忽略了股市的投资功能。过度的不合理的融资使得广大股民的利益受到损害，也使得我国上市公司的生存环境日益恶劣；而忽略投资，过度的投机行为，严重损害股市中小投资者的合法利益，打击了他们的信心，对我国股市的健康发展产生了极为不良的影响。