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A股震荡中重心上移 热钱做多意愿被激发

周五A股出现了震荡中重心上移的趋势。其中,以金融股、白酒股为代表的蓝筹股股价运行渐趋沉稳,推动着上证综指持续上行。

周五A股出现了震荡中重心上移的趋势。其中,以金融股、白酒股为代表的蓝筹股股价运行渐趋沉稳,推动着上证综指持续上行。

如此就激发了市场热钱的做多意愿,次新股超跌低价股等股价弹性强、市场认可度高的品种出现了反复冲击涨停板的态势,成为短线A股市场的涨升先锋。

热钱做多意愿被激发

近期A股市场出现了两个较为积极的信号,一是人民币汇率持续走强,这会带来资金的净流入。因为人民币升值预期一旦升温,外资就愿意加仓A股,这样既可以获得人民币升值的收益,并且由于A股处在相对低位区域还可以带来股价升值的收益,如此一来,境外资金就愿意持续加仓。周五的沪股通净流入29亿元,深股通净流入15亿元。这其实也是蓝筹股渐趋稳定的主要推动力量。

二是市场利率持续走低。由于央行在2018年以来持续降准,使得银行间的资金趋于宽松。此外,优质债券、理财产品已紧俏起来,说明越来越多的资金在追逐优质理财产品,如此就会降低市场利率。

这对于A股市场来说,是一个积极的信号。比如市场利率下行,必然会抬升证券市场的估值坐标。历史经验也显示,只要无风险利率高企,股票为核心的权益资产的收益率就差。上个世纪60年代、70年代,美国经济强势,但通胀压力高,10年期国债利率一直在10%以上,所以,美股表现不佳。但一旦无风险利率持续下行,那么,即便经济环境并不是太佳,也由于流动性的充足而使得市场浮力增强,带来一轮流动性的牛市。2014年至2015年上半年的A股牛市就是如此。所以,当前市场利率的持续下行,刺激着多头的做多意愿。

增量资金未有更多作为

就目前来看,市场利率下行,主要激发的是存量热钱和北上资金的做多热情。前者如超跌低价股、题材股的崛起,涨停板家数的增多,后者则是蓝筹股、白马股出现了底部回升的趋势,贵州茅台(600519)等品种已出现了较为清晰的盘出底部的K线形态。

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