β系数是衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性的指标,用于衡量系统性风险。投资者可以通过对系统风险指标的测量,在大盘处于趋势性较强的行情中进行有效的选股。
普通投资者怎样利用beta值选股
金投股票讯,β度量的是与投资相联的不可分散的风险。对于一种股票而言,它表示所有现行股票的收益发生变化时,一种股票的收益会如何敏感地变化。
股票β值表示投资组合对系统风险的敏感程度:β值为1,表示指数变化时,股票价格会以相同的百分率变化;β值为1.8时,表示指数发生1%的变动,股票价格会呈现1.8%的变动;β值为值0.5时,表示指数发生1%的变动,股票价格会呈现0.5%的变动。
行情上涨时,一般选取β值偏高的投资组合;行情下跌时,一般选取β值偏低的投资组合,这样才能取得最佳收益。当然,β值是历史数据的统计,有一定的时效性,这一点在应用时必须考虑。贝塔系数是量度股票投资系统风险的指标。
β系数是衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性的指标,用于衡量系统性风险。投资者可以通过对系统风险指标的测量,在大盘处于趋势性较强的行情中进行有效的选股。β值越高,意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大,反之亦然。 当β=1时,表示该股票的收益和风险与大盘指数收益和风险一致;当β1时,表示该股票收益和风险均大于大盘指数的收益和风险。
基于β系数的上述特性,经过对不同行业的β值的比较发现,一些估值水平稳定的行业如有色、交通运输、钢铁、公用事业 等,他们的稳定β值一般都小于1,从这些行业特征我们也可以得出一般低市盈率股票和周期性股票的β值比较小。相反,那些有较高成长性的高市盈率股和题材股的β值一般都大于1。
针对不同板块β系数的大小,可以给投资者提供不同阶段的选股思路。以今年上证指数的表现为例,1季度大盘出现单边下跌的趋势性行情,对于仓位控制比较理想的投资者当然首先选择趋势投资,尽可能的保持较低比例的仓位是取胜之道。
但对于大多数投资者而言,可能会面临持有何种股票而又能抗跌于大盘,有了β系数概念后,投资者就会明白为何在下跌趋势中,机构投资者更愿意换仓到β系数较小的股票如公用事业、交通运输等,因为他们的β值小于1,在下跌过程中,其跌幅可能小于大盘指数。
搞清了这一原理后,我们现在面临的是可能是一轮反弹行情,这时候投资者应该选择β系数比较大的股票,这样可以获取超过大盘指数的超额收益。
我们发现这轮反弹行情中以中信证券 为代表的券商股具有较高的β值,他们的涨幅也远超大盘。未来反弹若能延续,投资者可继续关注军工、航空、机械、新能源等高β值的题材股,一旦市场重现回到调整市道,则及时换入低β值股票,可以减少风险。
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