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合纵科技大股东持股高比例质押 一季报业绩亏损

合纵科技8月7日公告称中期拟10股转增4股,股价应声涨停。本栏认为,合纵科技大股东持股高比例质押,一季报业绩亏损,本次中期送转股的动机似乎并不单纯,有制造利好炒作股价的嫌疑。

合纵科技8月7日公告称中期拟10股转增4股,股价应声涨停。本栏认为,合纵科技大股东持股高比例质押,一季报业绩亏损,本次中期送转股的动机似乎并不单纯,有制造利好炒作股价的嫌疑。

一般来说,散户投资者比较喜欢送转股票,机构投资者比较喜欢现金分红,而上市公司选择回报投资者的时候则会考虑投资者的组成部分,但也要结合自身的情况,如果自己本身现金资产匮乏,则一般不会进行现金分红,从截至2019年3月31日合纵科技的前十大流通股东看,有一家资产管理计划,两家投资合伙公司,一家普通法人,剩余6名都是自然人。

从前十大流通股东来看,并没有传统的喜好现金分红的券商、公募、QFII等机构投资者,持股者更多希望通过股价上涨获利,而非每年获取稳定的投资回报。

从2019年一季报的财务数据看,合纵科技账面现金2.6亿元,流动比率1.01,现金资产并不宽裕,没有足够的能力进行现金分红,同时2019年一季度,合纵科技业绩亏损1194万元,说明合纵科技的经营情况并不那么乐观。

既然钱紧业绩差,合纵科技完全可以中报不分红、不转增,尤其是在中期报告的环节,上市公司完全可以通过好好经营企业,等到年报业绩好了,钱多了,然后再进行现金分红以回报投资者,但是合纵科技还是选择了中报10股转增4股股票,只能说明上市公司大股东太希望股价出现比较好的走势了,能动用的资源都要动用。

与分红相比,用资本公积金转增股票不需要有足够的未分配利润,也不用缴纳红利税,上市公司可以不花钱就能达到股本扩张、降低股价、提供炒作题材的目的,从而实现维护股价,实现市值管理目标。

交易行情显示,在8月6日,合纵科技收盘价为8.29元/股,公司股价处于历史底部,且有破位继续下行的风险。因而在本栏看来,合纵科技控股股东此时提议中期10股转增4股股票,其目的主要在于维护股价、推动股价上涨。

那么大股东能够通过维护股价获得什么好处呢?可以发现,大股东持股已经被大比例质押,一旦股价下跌到一定的位置,大股东持股就有被强制平仓的风险,假如大股东能够把股价推到高位并且维持住,就避免了平仓危机。

总之,大股东维护股价对自己有百利而无一害。但是,通过转增股票推高股价之后,如果上市公司的业绩没有获得提升,那么这些涨出来的股价都会转化为泡沫,即高位接盘的投资者实际上已经存在巨大的投资风险,从合纵科技的基本面看,截至一季度末,每股亏损0.021元,每股净资产3.33元,一家亏损企业却能撑起9元以上的股价,3倍左右的市净率,说明股价并不便宜,即使按照2018年末盈利的年报数据测算,每股收益0.09元,现在9.12元的股价对应100倍以上的市盈率,这也说明公司的盈利能力欠佳,目前的股价并没有被低估。

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