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权重股指节后大幅跑输 创业板创3年新高

新冠病毒肺炎疫情并未撼动A股的“结构性牛市”,却意外引发A股主要股指表现的“冰火两重天”。

新冠病毒肺炎疫情并未撼动A股的“结构性牛市”,却意外引发A股主要股指表现的“冰火两重天”。

截至2月12日收盘,创业板指春节之后8个交易日累计大涨8.17%,而同期上证50、沪深300、上证综指出现小幅下跌。其中,2019年全年表现靓丽的沪深300指数,最近8个交易日累计跑输创业板指8.66个百分点。

多家知名私募机构的最新策略观点指出,除新能源产业链外,近期带动创业板指和中小市值股指持续拉涨的强势个股,大多均是由新冠病毒肺炎疫情带来的事件驱动,不少个股的题材炒作色彩已经过于偏浓。近期整体表现显著滞后的白马蓝筹板块,以及部分偏周期性的大市值行业,将有望迎来阶段性补涨。

权重股指节后大幅跑输

在今天创业板指再次轻松拉涨近3%,并再创近3年多新高的背景下,春节之后A股市场主要股指之间的大幅分化格局,正进一步拉大。

2月12日主要股指表现

一方面,一路逼空式拉涨的创业板指,其“新高”运动持续如火如荼。截至2月12日收盘,创业板指已连续5个交易日刷新2016年12月以来的盘中新高,春节之后8个交易日累计上涨8.17%。

另一方面,上证50、沪深300、上证综指仍未收复节后第一天大幅向下跳空的失地,分别下跌1.26%、0.49%和1.67%。相较于创业板指数,上述三大股指在8天时间内均已累计跑输逾8.66个百分点。

值得注意的是,对于近期一路逼空拉涨的创业板市场,从成分股分拆归因角度的分析来看,却有些令人意外。

来自私募机构上海少数派投资的分析显示,以上周5个交易日为例,宁德时代(300750)这家创业板最大市值的锂电池龙头公司,一只单票就贡献了当周创业指数上涨的30%。

加上医药行业的创业板个股,宁德时代和创业板医药公司则以22.6%的市值权重,合计贡献了上周71.25%的创业板指数涨幅。

再加上在线教育、农业、5G等板块的综合影响,近期创业板指的强势,在很大程度上仍源自于疫情事件和少数个股的短期影响。

北向资金继续增仓白马蓝筹

在近期创业板指持续领涨、市场阶段性成长风格有所凸显的背景下,陆股通北向资金的买入兴趣,依然主要集中在对大市值白马蓝筹的偏爱。其对于诸如受益于疫情影响的抗流感、在线教育、居家办公等短期受益个股,整体上可谓兴趣寥寥。

在近8个交易日北向资金单日买入金额最多的前30次个股买入交易中,中国平安贵州茅台格力电器恒瑞医药招商银行等大市值蓝筹依旧频频出现,除宁德时代、赣锋锂业两只新能源产业链龙头股外,少有创业板、中小板个股出现。

从今日来看,北向资金全天买入上海机场、恒瑞医药、迈瑞医疗分别获净买入4.19亿元、3.38亿元、2.7亿元,位列两市个股净买入前三位。其中,沪股通全天资金净流入13.71亿元,大幅超过了深股通的1.14亿元。

知名私募看好白马蓝筹补涨

私募排排网未来星基金经理胡泊表示,自鼠年开市以来,上证综指已实现日线8连阳。在当前资金持续流入的情况下,A股出现大幅调整的可能性不大,仍将继续向好。从近几个交易日的市场盘面来看,科技股板块、新能源汽车板块和受疫情刺激的医药板块,均有良好表现。

另外值得关注的是,钢铁、水泥、有色和地产等周期股板块近期在股价上也出现复苏。整体而言,上证指数仍有反弹空间,而以沪市大盘股为代表的蓝筹板块则存在补涨需求。

对于近期深受疫情影响的大消费、地产等行业的白马蓝筹,深圳东方港湾投资董事长但斌分析指出,以龙头白酒为例,疫情并不会妨碍未来大众消费优质白酒的效率和速度。虽然疫情抑制了当下的消费,但是未来相关消费大概率会出现报复性反弹。

但斌认为,整体而言,白酒等行业的优质大市值龙头消费股,疫情并不会对相关上市公司的基本面产生实质性影响,而地产等行业的龙头股的经营情况和基本面,反而可能因疫情的影响而变得更强。

少数派投资表示,目前新冠病毒肺炎疫情尚未结束,相比于大市值的龙头企业,中小企业会可能会受到资金、存货等更多方面的阶段性不利影响。

从2003年非典时期的经验来看,本次疫情反而会是龙头集中度提升的时机,投资者不应给中小企业过多的成长溢价,而应更坚持那些更有确定性、可持续性的龙头企业和大市值白马蓝筹。疫情冲击后,目前金融、地产、先进制造、消费等行业的大市值龙头股估值更低,其对于各类机构投资者的吸引力也将进一步增强。

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