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股票涨跌的原因有哪些?

股票涨跌的原因有哪些?股票的价格从定义上来说,就是该支股票未来所有现金流的折现(很多估值模型也是基于这个定义来做的)。简单的说,是反应了投资人的预期。

股票涨跌的原因有哪些?股票的价格从定义上来说,就是该支股票未来所有现金流的折现(很多估值模型也是基于这个定义来做的)。简单的说,是反应了投资人的预期。当经济环境发生变化,或者是出现了新的利好或利空的消息时,人们的预期就会发生变化,因此股价也会跟着变化。

股价说到底还是由交易来体现的。如果大家都觉得一支股票未来会下跌,因此要将自己手中的货出手。如果当前的交易价格没法成交(比如没人愿意以现在的价格接盘)的时候,就会愿意以更低的价格来成交,这就促使了股价的下跌。反之亦然。

有人说过一句话,"People trade because they disagree."

下面是举例详解(以美国股市为例):

如果有人认为公司A的价格高了,而另一个人认为公司A的价格低了,那么他们就会在某个双方可以接受的价格进行交换。卖出者叫做空方,买入叫做多方。理论上说,如果市场上有足够多的投资者,那么他们在某一个时间对于某个公司的估值决定了公司股价的高低。空方力量大,股价就下跌;反之多方力量大股价就上升。然后简单介绍一下自动撮合成交和做市商成交的方法:

自动撮合成交以纽约交易所为典型,所有的投资者自由报价,如果买价和卖价相符,那么就自动成交。
以A公司股票为例,假设当前价格为10元,且不收任何手续费和税费:

多方:9元100手,9.5元200手,9.75元100手;

空方:10.25元50手,10.5元100手,11元100手;

那么不会有成交。股价维持10元;

如果此时发生了如下变化,多方出现了10.25元25手;

多方:9元100手,9.5元200手,9.75元100手,10.25元25手;

空方:10.25元50手,10.5元100手,11元100手;

其中10.25元达到撮合交易条件,25手10.25元成功出售。此时成交价变为10.25元。即我们在股票软件上看到的当前报价。

做市商成交方法和撮合方法不同,由具备一定实力的券商作为中间商,同时作为买方和卖方的对手,因此双方并不直接交易。美国NASDAQ是做市商制。以公司B为例,当前价格为10元,不收任何税费:

一般在做市商报价是这样的:

买:10.05;

卖:9.95;

也就是说做市商低买高卖,赚取一定的价差作为流动性风险的回报。如果买入或卖出大量增加,那么做市商就可以顺势提高/降低相应的买/卖价格,那么参考的中位价格就相应提高/降低了。

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