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注册制实施需要监管部门的监管护航

监管可以引导投资者的投资导向,引导市场价值观,塑造市场公平公正的估值体系。

监管可以引导投资者的投资导向,引导市场价值观,塑造市场公平公正的估值体系。

9月24日创业板实施注册制试点已经满月,“存量+增量”的改革对整个A股市场格局影响较大,由此出现的一些问题值得高度重视。

从增量来看,创业板注册制下首批有18家企业上市,不仅由于上市首日不设涨跌停板,出现康泰医学等股价巨幅波动,而且在下跌一段时间后、又出现以卡倍亿为代表的过度爆炒巨幅上涨个股新股过度投机炒作之风比较明显。

从存量来看,由于创业板实施20%的涨跌停板制度,相比主板、中小板实行的10%涨跌停板,存在一定的投机制度优势,创业板出现了以天山生物豫金刚石、长方集团为代表的绩差股、问题股过度爆炒现象,兑变为妖股。其中有些上市公司还被证监会立案调查,且上市公司自己一直在提示投资风险,监管部门也一直在泼水降温,但妖股持续上下巨幅波动,暴利效应吸引散户前仆后继赴汤蹈火,创业板成交甚至接近或超过沪市主板。

注册制强调信息披露,强调卖者有责、买者自负,维持注册制正常运转的基础,就是投资者应该遵循价值投资理念、作为一个时刻警惕股票投资风险的独立市场主体而存在。如果投资者都把股票作为投机筹码、不注重其内在价值,很多没有什么价值的企业都会受到追捧得以上市,上市之后也得以爆炒;另一方面,此前创业板一些绩差股、问题股本来股价直奔1元面值,投机爆炒后股价飙涨,面值退市机制彻底失去效用。

近日证监会对天山生物异常交易进行立案调查,深交所也对异常交易主体采取限制交易措施,这些都是极其具有针对性的监管举措,切中了当前市场的核心问题、打中了七寸。

注册制实施需要监管部门的监管护航,才能取得应有效果。监管可以引导投资者的投资导向,引导市场价值观,塑造市场公平公正的估值体系,在此基础上进行的资源配置才能发挥推动实体经济增长的正作用、而非挥霍浪费资源的负作用。市场有了健康生态,也才能对哪些企业可以上市、哪些上市公司应该退市做出正确决定。

创业板要进一步营造风清气正的投资氛围,首先,深交所应增强自律监管的及时性和威慑力。《创业板股票异常交易实时监控细则》对投资者异常交易行为作出规定,包括“虚假申报”等六类;投资者在创业板股票交易中实施异常交易行为的,深交所可对其采取“口头警示、盘中暂停当日交易、盘后限制交易”等自律监管措施。

目前深交所对豫金刚石等异常交易主体实施了盘后限制交易措施,这有相当的惩戒性,不过,如果深交所盘中就能确定异常交易行为主体,也可及时采取“盘中暂停当日交易”的自律监管措施,此类举措更可起到及时釜底抽薪效果,对恶性炒作具有强大的震慑力和威慑力。

其次,证监部门应加强对市场操纵的打击力度。新《证券法》规定“不以成交为目的,频繁或者大量申报并撤销申报”等八种操纵手段,“虚假申报”等异常交易行为可能构成上述操纵手段。监管部门可及时对市场质疑线索跟进调查,而且调查市场操纵行为,还应进行穿透核查,要揭开一些证券账户的面纱,因为庄家可能借用他人账户、化整为零实施操纵。

温馨提示:“黑色星期四”成A股魔咒,题材概念全线萎靡,第三代半导体、云游戏、军工等板块跌幅居前;注册制次新股、农业股逆市上涨。最新行情动态随时看,请关注金投网APP

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