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创业板注册制改革落地3个月 直接融资和重大资产重组“全面开花”

11月24日,创业板注册制改革落地3个月,直接融资和重大资产重组“全面开花”。《证券日报》记者据深交所网站数据整理,截至11月24日记者发稿前,创业板注册制下深交所累计受理IPO、再融资、重大资产重组分别达445家、236家和13家,其中...

11月24日,创业板注册制改革落地3个月,直接融资和重大资产重组“全面开花”。《证券日报》记者据深交所网站数据整理,截至11月24日记者发稿前,创业板注册制下深交所累计受理IPO、再融资、重大资产重组分别达445家、236家和13家,其中,注册生效的分别有58家、88家和2家。

市场人士认为,整体来看,创业板注册制体现了以信息披露为中心,公开、透明、可预期的特点,审核效率大幅提升。对于再融资和并购重组,预计监管层会加大事后监管。

深交所网站数据显示,截至11月24日,深交所累计受理445家公司IPO注册申请,其中58家注册生效,25家提交注册,59家通过上市委会议审核,182家处于已问询,27家处于已受理,85家处于中止状态,9家终止申请。

58家注册生效的公司中,48家已经上市,合计首发募资558.89亿元,6家完成发行待上市,合计募资43.34亿元,4家尚未开始招股,计划募资17.58亿元。另外,378家IPO注册申请进行中的企业,计划首发募资合计2516.45亿元。

值得注意的是,9家终止申请的公司中,1家为上市委会议审核未通过,此为创业板注册制下首单IPO被否。

对此,太平洋证券投行部董事总经理王晨光对《证券日报》记者表示,注册制并非不审核,如果存在重大信披问题或可持续经营等实质性问题,是不会被一线监管放行的,个别企业被否体现了注册制下一线监管部门按照证监会要求严把‘入口关’。

“整体来看,创业板注册制下IPO审核,充分体现了以信息披露为核心的审核理念,主要呈现三大特点:一是审核效率高,交易所对IPO各个流程都有明确的时限要求,从受理到过会平均用时约60天。二是IPO通过率高。三是包容性大幅提升。”王晨光表示,11月19日,创业板上市委会议通过的迈普医学,是创业板注册制下,首家按照第二套上市标准申请注册过会的企业。

“创业板注册制基本上体现了以信息披露为中心,公开、透明、可预期的特点。”华泰联合证券投行管委会委员、董事总经理张雷对《证券日报》记者表示,但是,注册制不是不用审,如果企业无法说清楚可持续经营能力,或者信息披露出现重大问题,被否也在情理之中。成熟的资本市场中,IPO也有被否的项目。从A股来看,以后全面实施注册制,如果企业存在上述问题,也会被严格把关的审核流程否决。

从再融资来看,深交所网站数据显示,创业板实施注册制以来,截至11月24日,深交所累计受理236家公司再融资项目,从融资类型来看,178家为定增,58家为公开发行可转债。从进度来看,88家已经注册生效,39家提交注册,4家通过上市委会议,72家处于已问询,10家已受理,4家处于中止状态,19家主动撤回申请。

从再融资审核流程来看,定增项目无须通过上市委会议,问询后即提交注册,审核流程和审核周期大幅缩短。从问询内容来看,对于日常已问询且解释清楚的问题,深交所减少了重复问询,亦提高审核效率。

据记者了解,再融资平移项目自受理到报送注册用时最少的项目不超过1个月,新申报项目仅为2个月。值得注意的是,创业板注册制下首单小额快速融资项目——仟源医药小额快速定增亦实施完成,从深交所受理到注册生效仅用时7个工作日。

记者据东方财富Choice数据梳理,注册生效的项目中,26家再融资项目已经实施完成,合计募资187.69亿元,另外191家计划募资合计2041.05亿元(剔除19家终止)。

对于19家撤回再融资申请的公司,张雷认为,创业板注册制改革涉及存量企业,新老衔接过程中,发行人客观上有重新选择的需求,另外,部分再融资撤回情况和不符合锁价方案要求也有一定关系。

此外,截至11月24日,深交所累计受理13家公司重大资产重组申请,2家已注册生效,从项目受理到注册生效,用时约90天。

“深交所对重大资产重组和再融资的审核,也是以信息披露为核心,审核效率明显提升。预计监管层的事后监管力度会加大,对违法违规行为的处罚力度也会加大。”王晨光表示。

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