A股医药板块反弹 主题基金纷纷“回血”

近期，反复筑底的医药行业迎来较强反弹，包括减肥药、创新药、生物医药、化学制药等板块在多个交易日领涨市场，超30只行业主题基金近一月的净值增长率均超过10%。投资者热议当下的布局“窗口期”，甚至有基金经理表示，要珍惜眼前的“黄金坑”机会。

医药龙头股表现活跃

9月20日，减肥药概念股再度拉升，包括常山药业、翰宇药业、德展健康、金凯生科等多只个股强势走高。自8月底以来，减肥药板块大受追捧，以累计近15%的涨幅，成为本轮医药行业反弹的“急先锋”，创新药、生物医药、化学制药三个市值权重较大的板块同样表现出色，均累计上涨约8%。

多只市值较大的龙头股近期表现活跃，成为反弹的“中流砥柱”。例如，创新药龙头恒瑞医药在8月下旬止跌后，连续多个交易日反复筑底，截至9月20日收盘已累计走高超10%；CXO龙头股药明康德自7月初触底以来加速反弹，两个多月来已上涨近30%。

颇为巧合的是，知名基金经理葛兰掌舵的中欧医疗健康混合在二季度分别加仓约525万股恒瑞医药和103万股药明康德，在二季度末，该基金对恒瑞医药、药明康德的持仓市值分别为35亿元、40亿元。

一些仿制药转型创新药的个股也表现不俗，例如人福医药、恩华药业、丽珠集团和健康元等，多家公司股价自8月初以来累计攀升超15%。同时，迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜等医疗器械公司股价也明显止跌回升。

融智投资高级研究员包金刚表示，医药行业的情绪面向好，合规的学术会议逐步恢复，真正具有临床价值的药械产品销售向好，特别是减肥药、NASH(非酒精性脂肪性肝炎)等方向存在大量未被满足的临床需求，相关标的被各路投资者“抢筹”。

主题基金密集回血

受市场信心提振，近期不少医药行业主题基金纷纷“回血”。Wind数据显示，截至9月19日，近一个月来，有35只主题基金（A/C份额未合并计算）净值增长率均超过10%，上述主题基金普遍重仓了创新药和减肥药个股。

具体来看，嘉实互融精选、中银创新医疗、易方达医药生物位居“前三”，前两只基金的净值增长率超13%，易方达医药生物则为12.4%，这三只基金均配置了包括恒瑞医药在内的多只创新药个股。

易方达医疗保健、易方达大健康主题近一个月的净值增长率均超10%，前者的规模已达60亿元，跻身医药主题基金前列。同时，汇添富创新医药期间的净值增长率超4%，规模已近80亿元。此外，中银大健康、中银医疗保健、中信建投医改等净值增长率同样靠前。

北信瑞丰基金的基金经理庞文杰表示，长期看，目前的医药板块具备很高的性价比，由于医药板块调整时间足够长，估值处在历史极低水平，应珍惜眼前的“黄金坑”机会。此前一些超跌的CXO个股以及临床刚需的创新药和医疗器械标的近期表现出色，四季度仍看好这些细分领域。

四季度有望迎来更大反弹

医药板块已连续回调近3年，行业市盈率均值为25倍左右。有观点称，每一轮行情的低点往往是新一轮医药大行情的起点。

另外，医药板块从2022年9月底到今年1月底经历了三轮由带量采购政策好转预期、疫情防控政策优化预期、疫后复苏预期驱动的行情，但在今年二季度再度出现调整，不少投资者热议该板块在四季度可能迎来“大级别”的反弹行情。

广州圆石投资李益峰表示，从中长期来看，医药行业当下已进入战略配置阶段。该行业逐步进入新一轮产品创新周期，基本面上看，有望进入2至4个季度的上行周期。

优美利投资总经理贺金龙表示，今年以来医药行业内部存在明显结构性分化，目前产业在转型升级的过程中。未来中长期行情将围绕创新药和高端仿制药展开，行业龙头企业的国际化及海外扩张计划，将带来新的投资逻辑。

“医药板块四季度或迎来反转。医药板块此次调整时间及空间都较为充分，板块已处于三重底部，左侧布局窗口或已来临。不擅长选择个股的投资者可通过配置医药ETF参与。”包金刚表示。

来源：中国证券报·中证网 作者：刘伟杰