事件：近日，国家工信部和国资委发布《关于深入推进网络提速降费加快培育经济发展新动能 2018 专项行动的实施意见》， 重点内容包含：1）面向全球领先水平，加快宽带网络演进升级；2）补齐宽带网络发展短板；3）加快释放网络提速降费红利等。

一、明确提出网络建设是经济发展新动能。文件提出为有力支撑经济发展新旧动能转换， 决定组织实施深入推进网络提速降费、加快培育经济发展新动能 2018 专项行动，进一步提升信息通信业供给能力，促进数字经济发展和信息消费升级。我们的观点“通信网络是信息高速公路基础设施；5G 是新一轮科技浪潮的网络基础，也是中国新经济发展的动力引擎” ，与此次文件提出的“网络是国家经济发展新动能”的定调不谋而合。我们认为，基于此次“经济新动能”的战略定位，相信国家对网络建设和升级会持续大力投入，对 5G 的推进力度更是会持续加码， 积极看好中国未来通信产业发展。

二、加快宽带网络升级，4G 到 5G 换代期间不悲观。首先，文件提出，光纤宽带网络仍会持续加大力度投入，18 年新建光纤端口超过 5500 万个，部署更大容量宽带接入网络，普遍提供百兆、百城试点千兆接入能力。同时，明确 100M 及更高速率的宽带用户比例超过 50%，4G 用户渗透率超过75%，月流量使用量突破 4GB。我们认为，光纤到户的持续渗透，以及流量高增需要更大带宽和容量的网络部署，将驱动光纤光缆需求持续快速增长，未来 5G 密集组网和流量激增将带来大量新增光纤需求，因此从 4G 到 5G，国内光纤的景气度有望持续。重点推荐：通鼎互联、亨通光电；重点关注：中天科技、长飞光纤光缆。另外，受益流量持续高增长，以及国家积极推动互联网企业提升网站和应用服务能力，推动 CDN 向固定和移动网络边缘延伸，持续改善用户上网体验。重点推荐：网宿科技。

其次，加深 4G 覆盖，加快 5G 发展。文件提出 18 年新建基站 45 万个，增加覆盖广度和深度，同时扎实推进 5G 标准、研发、应用、产业链成熟和安全配套。我们认为，由于 4G 网络的持续深度覆盖，和 5G 的加速推进，4G网络周期有望拉长，未来 5G 建设能很快接上，因此不会出现严重的青黄不接的现象。从前段时间推出 5G 频谱占用费减免、缓交政策，以及文件明确提出加快 5G 发展，在中兴 BIS 事件期间，国内 5G 仍会持续积极推进，看好国内设备商未来享受 5G 红利，重点关注：中兴通讯、烽火通信。

再次，增强骨干网承载能力，加快 IPv6 规模部署应用。文件提出，全面部署 100G 及以上大容量传输网络，实现城域网、骨干网与高速宽带接入网同步扩容，加速向全光网络演进。 我们认为，流量持续爆发增长，驱动网络不断扩容升级，光模块及光设备需要持续迭代升级， 光通信将持续景气。 重点推荐：中际旭创；关注：光迅科技。同时，国家开始大力推进 IPv6 的规模应用，发展移动互联网 IPv6 用户 5000 万户。同步开展互联网骨干网、骨干网网间互联体系、城域网和接入网 IPv6 改造，推进超大型数据中心、内容分发网络（CDN）和云服务平台改造。产业链有望迎来新机会，IPv6 网络设备商、信息安全厂商、IPv6 终端厂商将受益，重点关注：星网锐捷、紫光股份、烽火通信、通鼎互联、中新赛克。

风险提示：中美外贸战的不确定性风险，产业推进落地不及预期