陆股通周报:北上资金净流出规模三年以来新高
北上资金上周巨量流出,南下资金重回净流入。北上资金上周累计净流出为169.68亿元。截至2018年10月12日,陆股通累计成交净额达到5722.40亿元。南下资金在上周净流入57.17亿港元。
前期加仓的行业出现大幅度减仓。绝对数值上看,上周北上资金行业持股市值增加部分最高的前五个行业为机械设备、计算机、通信、家用电器、农林牧渔,市值增加均低于5亿元,持股市值减少最多的五个行业分别为食品饮料、非银金融、银行、电子、医药生物,分别减少39.83、34.37、32.27、26.62、10.29亿元。
投资建议。外资在上周出现了减仓,五只白马股均净流出。净流出创下2015年7月以来的最大规模。包括此前热门的五只白马股――贵州茅台、中国平安、五粮液、海康威视、恒瑞医药净流出额居前。
外资撤退的主要原因是美债收益率攀升,股票性价比下降,以及美股下挫引发全球股市共振,VIX攀升外资避险意识增加。我们认为后续美债收益率的上升可能难以持续,因为:1.美债收益率的快速上升将抬高无风险利率,对整体权益市场的信心影响较大,可能引发系统性风险;2.美国财政赤字大幅上升将推高美国公共债务水平,收益率提高,应付利息增加,对美政府形成较大的压力。后续北上资金流出有望放缓。
风险提示:市场系统性风险
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