事件：

按人民币计， 中国 9 月出口同比增长 17%，预期增长 9.2%，前值增长 7.9%。中国 9 月进口同比增长 17.4%，预期增长 15.2%，前值增长 18.8%。中国 9 月贸易帐顺差 2132.3 亿元人民币，预期顺差 1362亿元人民币，前值顺差 1797.5 亿元人民币。

按美元计， 中国 9 月出口同比增长 14.5%，预期增长 8.2%，前值增长 9.8%。中国 9 月进口同比增长 14.3%，预期增长 15.3%，前值增长 20%。中国 9 月贸易帐顺差 316.9 亿美元，预期顺差 192 亿美元，前值顺差 278.9 亿美元。

点评：

出口同比增长17%，外部经济持续复苏

9月出口同比增长17%，大幅超预期，无论是从美元计价还是人民币计价数据均大幅超出市场预期。世界经济复苏和人民币贬值等多个因素均利于出口数据改善， 中美贸易摩擦对出口影响较小。

从贸易环境来看， 外部经济持续复苏，但中美贸易摩擦进一步升级。 美国经济继续保持强劲，9月ISM制造业PMI指数达到59.8%；日本制造业PMI为52.5%，欧元区PMI为53.2%，均位于景气区间。虽然近期IMF等多个国际组织由于全球贸易保护主义抬头调低对世界经济增长预期，但是贸易保护对9月世界经济的影响不明显，外部经济的高速增长仍然带动了对外出口的增长。 9月18日特朗普正式宣布对华2000亿美元商品征收关税， 加征的10%关税将于9月24日生效，预计10月起将对中国出口将产生影响；此外，全球经济放缓也想在后期逐步产生影响。从主要的出口目的地看，对美国、欧盟、日本、中国台湾、韩国等国家和地区出口增长显著提升。其中对欧盟出口增速从11.14%跃升为22.42%，为增速最快的出口地；对日本出口也达到了19.20%，增速仅次于年内2月份的20.63%；值得注意的是，对美出口增速也提升了2.82个百分点至18.93%，中国对美出口未减弱反而提升了，这或许与美国经济增长强劲和9月上旬抢关出口有关。

按贸易方式分， 贸易结构持续优化。 9月一般出口总额8385.54亿人民币，同比增长19.15%，增速比上月提升5.39个百分点，占出口比重54.05%，比上月回落0.03个百分点；进料加工出口4615.64亿人民币，同比15.40%，增速比上月提升9.3个百分点，占出口比重为29.75%，比上月提升0.02个百分点。

9月我国机电产品出口9191.8亿元人民币，同比增长16.66%，比平均增速低0.34个百分点，占我国对外出口总值的59.33%，比重比上月提高1.88个百分点。高新技术产品出口4874.1亿元，同比增长18.68%，比平均增速高1.68%个百分点。从重点商品的增速来看， 手持无线电设备、织物及制品、集成电路、钢材、塑料出口增速均高于17%的平均水平，但自动处理设备、服装、农产品、家具等产品均低于平均水平，其中集成电路和塑料出口连续高于平均水平。