本周观点

日本5G频谱发放并要求运营商两年内5G网络全覆盖，美国加速5G部署，有望推动海外5G加速。国内5G继续推进，北京接通首个5G手机通话，广州实现4G-5G手机间通话，运营商相继启动5G调研、测试手机、网优等5G前期项目招标，我们认为国内5G网络建设招标有望陆续展开，关注运营商招标进程。截至4月12日收盘，通信行业一季报预告整体涨跌参半，我们认为，当前仍应当重点关注通信行业的核心品种，同时寻找具有业绩弹性和主题亮点的标的。重点推荐星网锐捷、中兴通讯、高新兴、光环新网等；建议关注紫光国微、海能达、金信诺、光迅科技、烽火通信等。

日本要求两年内5G网络全覆盖，美国有望加速5G布局

据C114报道，4月10日，日本政府批准了NTTDocomo、KDDI、软银和乐天建设5G无线网络的计划，并要求在两年内建成覆盖日本全境的5G网络。据CNBC报道，4月12日，美国总统特朗普和联邦通信委员会(FCC)宣布了几项加速5G部署的计划。特朗普称：“5G竞赛已经开始，美国必须赢。”FCC宣布将从今年12月10日起进行“史上最大的频谱拍卖”，允许运营商竞标37GHz、39GHz、47GHz共3400MHz的新频段。以日美为代表的海外各国对5G建设表现出更加积极的态度，有望推动海外5G加速。

国内5G继续推进，北京首个5G手机电话、广州首个4G-5G间通话接通

国内5G继续推进。据C114报道，4月12日，中国移动在北京5G试验网上通过5G手机成功打通了第一个5G电话。4月12日，广州移动携手中兴通讯、爱立信在业界率先打通了4G与异厂家非独立组网（NSA）5G手机的VoLTE语音及视频电话。

运营商开启5G调研、测试手机、网优等前期项目招标

国内5G前期项目招标逐渐启动。据C114报道，4月11日，中国移动发布2019年5G行业需求调研和产品研究项目采购招标。4月12日，江苏移动启动2019年5G测试手机集采询价。4月10日C114报道，2019年北京联通移动网络优化服务项目招标开启，其中包括9个5G网格单元。我们认为国内5G网络建设招标有望陆续展开，关注运营商招标进程。

周专题：一季报预告涨跌参半，关注核心标的

截至4月12日收盘，通信（申万）上市公司一季报业绩预告披露过半数，总体而言涨跌参半，净利润的同比增速（上下限均值）有40%同比增加、41%环比增加。此外，从市值分类统计情况看，市值较大的公司中19Q1净利润预增的公司占比相对较高。我们认为，当前仍应当重点关注通信行业的核心品种，同时寻找具有业绩弹性和主题亮点的标的。重点推荐星网锐捷（Q1预亏，一季度收入占全年比重小）、中兴通讯（Q1预增115~122%）、高新兴（Q1预增12~20%）、光环新网（Q1预增30~52%）；建议关注紫光国微、海能达、金信诺、光迅科技、烽火通信。

风险提示：中美贸易摩擦升级；5G发展进程不及预期。