信息化业务稳步推进,教育信息化率先落地
点评:
传统广电业务保持稳定。 公司发布2016 年第三季度报告,今年前三季度公司实现营业收入14.97 亿元,同比下降1.03%;实现净利润2.35 亿元,同比下降18.4%。公司今年前三季度营业收入和净利润和去年同期相比略有下降,但未来业务预期基本保持稳定,主要是依靠公司成熟的技术和优质的服务以及在吉林省范围内很好的客户忠诚度。截止2106 年6 月30 日,公司全网有线电视覆盖用户数706.5万户,覆盖率78%。其中, 城网覆盖户数489 万户,覆盖率达 97%;农网覆盖户数217 万户,覆盖率为 54%,城网覆盖率很高,农网覆盖率还有较大提升空间。公司全网有线电视居民用户规模532 万户,入户率77%,数字化率达 98%。公司双向业务用户累计突破100 万户。
教育信息化成公司发展新方向,市场前景广阔。 吉视传媒针对吉林省建设教育信息化平台、优势教育服务平台的需求,将大力发展教育信息化领域业务。教育信息化业务既包括针对教育厅、教育局、教育主管机构和学校的万兆教育专网,又包括面向学生家庭的客户端的网络课程。网络课程内容主要包括直播课、互动环节、点播课等,课程内容主要针对中小学生,未来计划拓展到高等教育、职业教育、继续教育等领域。项目盈利来源主要包括教育专网费、信息化服务费和省、市级财政转移支付。目前该项目已在白山区和长春市部分学校试点并通过政府验收,并将逐步投入运营,预计在2017年四季度全部完成。吉林省有大约7000 所学校和教育管理机构,如果全部覆盖完成,公司未来营业收入会有大幅增加。
盈利预测与估值: 公司在“互联网+”领域深入布局,加大信息化项目建设投入,我们判断公司未来营收会有更好的表现。预计公司 16-18 年 EPS 分别为0.15、0.22、0.24 元,当前股价对应 PE 为28、19、18,给予“增持”评级。
风险提示: 信息化进程缓慢风险、公司转型升级未及预期风险
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