2017年8月11日，中汽协发布新能源汽车7月产销数据。7月产销数据呈现淡季不淡，逐步走强的特征。8月产销数据有望上一个新的台阶，全年70万辆目标大概率可以实现。随着产销数据逐步走强，产业链公司下半年业绩有保障，有望迎来业绩估舰提升。

投资要点：

行情回顾：上周电力设备板块下跌1.03%，同期创业板上涨0.5%,沪深300下跌1.73%，涨幅在申万28个子行业中排第15名。从估值层面来看，电力设备整体估值36.93倍，相当于创业板估值80.09%。子板块中，充电桩表现最佳；；个股方面圣阳股份、大港股份涨幅居前。

行业热点：新能源汽车7月产销数据符合预期，产销逐步走强。新能源乘用车产销步入正轨，稳步放量，产销结构性走强，插混车占比提高；新能源专用车开始放量，新能源商用车逐步复苏。淡季已过，'金九银十'的备货效应及产销放量将逐步兑现。预计8月新能源汽车产销将上一个新台阶，全年70万辆目标大概率可以实现。

本周专题：光伏行业预期不断修复，龙头盈利能力确定。光伏产业从’补贴驱动'到‘市场驱动'，降本��效以实现平价上网。光伏发电去补贴是未来必然趋势，倒逼光伏发电成本下降。改善：光伏消纳现象有所改善，2017上半年弃光率下降4.5%;提升:单晶高效电池、多晶高效电池效率分别提升至21%和19%以上。之前光伏行业情绪较为悲观，二季度抢装潮带动悲观情绪一定修复。受龙头企业中报业绩大幅��长的剌激，三季度领跑者基地装机期限的到来，以及新��光伏电站装机计划的发布，光伏行业预期持续修复。

投资建议：在整体市场逐步回暖，不确定性逐步消除的背景下，对整个电力设备板块，建议配置低估值且收益稳健的个股，涉及配网PPP,海外EPC项目或具有技术壁垒的优质标的，赌国电南瑞，平高电气，许继电气，汇川技术。对于新能源汽车产业链，第一批国补已陆续发放至车企，车企现金流的得以改善；地补逐步落地，目前已有24个省市发布地补政策；双积分制落地在即，无论是短期还是中长期，新能源汽车产业链都已无政策下行风险。1)优选供需格局良好且引领技术进步方向的上游细分环节，订单确定性较强，存涨价预期，业绩有保障的龙头企业，推荐锂盐龙头，天齐锂业等；钻龙头华友钻业；三元正极材料龙头杉杉股份，当升科技；湿法隔膜龙头沧州、丨明珠，创新股份；锂电铜箔龙头诺德股份；电解液龙头天赐材料2)频中大单，产能扩张速度快，进入主流车企核心供应链的三元锂电龙头：国轩高科,亿纬锂能与坚瑞沃能；3)特斯拉产业链的确定中国合作伙伴，中科三环

风险提示：新能源汽车销量不及预期，电改进程不达预期