操作策略

【盘面观察】

周三 A 股整体呈现弱势反弹格局。回顾全天，沪深两市开盘涨跌不一，沪指是小幅低开并徘徊了 1 个多小时后才发力上行，而深成指则是红盘震荡一上午；午后伴随有色股的强力回归，盘面上的热点相继爆发，其中以芯片概念尤为活跃，也带动大盘收复短期均线，最终沪指收涨 0.27%，创指收涨 0.66%。板块方面，房地产、新能源汽车涨幅居前，高送转、苹果概念跌幅居前。

【后市展望】

最近身边突然有很多人在问我同一个问题：牛市是不是又要来了？说实话，最初，我的第一反应当然是不知道，这倒不是因为我“不识庐山真面目，只缘身在此山中”，关键的问题是我根本没有去想过；不过，当问的人多了以后，出现的结果就是连我自己好像都有点恍惚了。的确，最近是有一些“异样”的信号，上到大咖们，诸如任泽平、高善文、李迅雷等都开始唱多起来；下到普通的投资者们，一些许久不关注市场的老股民们开始回归，另一些是从未踏足过投资圈的新“韭菜”们开始活跃，另外，还有早已被我们习惯性忽略的融资融券余额又接近了万亿大关，这次似乎真的有些不一样。

诚然，以上现象我全看在眼里，也认可 A 股已经告别了技术指标上界定的“熊市”，但现在这个时点究竟是不是新一轮牛市的开启，我不知道，或许这需要未来某天回过头来才能给出确切的答案。不过，诗与远方再好，我们都要回到生活的苟且，所以大家还是立足于当下吧：就今天的 A 股走势来看，涨停板很热闹，不过两个词来总结却有隐忧，一是新，二是复辟，前者是指热点新，涌现出了一批扎堆于中小创里的“中国芯”概念；而后者是指老的周期股沉寂几天后又卷土重来。其实，我对此有一些担忧，一方面是因为新热点对大盘整体的带动性较弱，科技类个股涨得欢不代表大盘一定向上，反而最近沪指重心从 9 月初的 3380 点附近回落至今天的 3350 点附近；另一方面是担忧周期板块筑顶，我们看到很多龙头个股的“价”是涨回来了，但“量”却明显跟不上，而近期宽幅震荡的表现也像极了头部区域，所以奢望也不敢过高。总的来说，周四 A股想要往上不太容易，需要其他的板块共振来刺激。

【操作策略】

我建议现阶段投资者应该稳妥一些，不要着急跑步入场，因为马上就要迎来国庆长假，而以往的历史经验也告诉我们，节前一周成交大多会出现清淡，所以仓位控制是最重要的，同时还要尽量去规避那些大热过后还未稳定的周期股。

【李达，证券投资咨询业务（投资顾问），执业证书编号： S0260615040001】