9 月份的 FOMC 会议将联邦基金目标利率维持在 1.00-1.25%区间，但宣布从 10 月份开始缩表，符合市场预期

缩表将于今年 10 月启动，并采用 6 月份提出的框架，初始规模以 100亿美元为上限，但之后这一上限将按每季度 100 亿美元（60 亿国债，40 亿MBS）的速度递增。但如果到期资产规模少于这一上限，美联储不会出售额外资产

按照美联储的计划，到 2019 年底，预计缩表规模将达到 9,220 亿美元（当前资产负债表规模约为 4.45 万亿美元，危机前的规模约 9,000 亿美元） 。大致相当于加息 34 个基点，影响可控，而按照目前的速度要到 2025年左右才能使美联储资产负债表的规模回到危机前的水平，而这在我们看来可能性不大

FOMC 维持 2018 年加息 3 次和今年年底前再加息 1 次的预测不变；声明发布后，期货市场对 12 月份加息的预期从 57%显着升至 78%。8 月份通胀的回升增加了加息的可能性，但 12 月份加息仍然存在变数

经济预测方面，美联储上调了今年的增速预期，下调通胀预期。2017 年GDP 同比增速由 2.2%上调至 2.4%，但维持对 2018 年 2.1%的增速预期不变；另外，将 2017 年核心通胀下调 0.2 个百分点至 1.5%，同时将 2018 年通胀预期由 2.0%下调至 1.9%，并将 2018 年失业率预测从 4.2%下调至4.1%

与我们此前的预期一致，美元指数近期已经大致上止跌企稳，而美联储声明发布后，美元指数上涨至 92.5；我们维持之前的基本判断，认为今年美元指数仍将在 90-99 的区间内波动，而未来美元的升值空间将主要取决于政策的推动