主要观点：

上周板块数据回顾： 上周上证综指下跌 1.45%，中小板下跌 3.31%，创业板下跌3.51%。医药生物板块表现稍弱，上周下跌 2.26%，跑赢中小板和创业板。受次新股华森制药拉动，中药饮片板块上涨 7.31%，涨幅最大；在华大基因、美年健康个股带动下，医疗服务板块上涨 5.43%， 两者成为上周唯二上涨的子版块。此外，医疗器械股整体表现不佳，板块下跌 5.05%，化学制剂板块下跌 4.07%，跌幅较大。

个股方面， 供需关系趋紧推动维生素价格上涨，维生素概念股走强，新和成、金达威、浙江医药分别上涨 19.1%、 10.9%、 6.1%，分列涨幅第一、第五、第九；美年健康拟实施 22 亿元员工持股计划，上涨 14%；辅仁药业收购开药集团，前景看好，上涨 11.3%；首届国际智能医疗大会召开，万东医疗上涨 6.3%。跌幅方面，南卫股份股价回落，下跌 21.3%，位列跌幅第一；龙津药业澄清，未与万达接洽借壳事宜，下跌 15.2%；此外，大博医疗、赛隆药业分别下跌 18.4%、 17%，跌幅较大。

投资策略上， 10 月份医药行业表现靓丽， 我们认为，表面上看是创新政策驱动下的医药板块估值切换行情，但实际上， 表现较好的个股，大多数都是有部分药品增速在加快， 虽然不一定马上反映在业绩上， 但市场愿意给更高估值。沿着“创新+增速加快”这条线， 我们强烈推荐的标的是： 1、 信立泰， 被低估的创新药企业， 明年开始每年 1~2 个首仿或创新药， 18PE 仅 21 倍； 2、通化东宝，业绩稳健 30%的增速； 3、云南白药，看好未来持续快速增长； 4、太极集团，混改预期+定增底价提供安全边际； 5、老百姓， 全国布局连锁扩张， 虽然短期股价受压制，但估值仅 34 倍。

风险提示：市场波动风险，个股业绩不达预期