行业要闻

iPhone7明年追单2000万,属历史首次

预计18年全球物联网(IoT)支出金额7725亿美元

台积电南京厂有望于18年5月提前半年量产

中微半导体赢得Veeco上海的专利禁令申请

重要公司公告

【三安光电】签署投资协议,总额达333亿元

【聚灿光电】签署重大采购合同,拟进行LED芯片扩产

走势与估值

上周全体A股下跌0.97%(流通市值加权平均法,下同),创业板下跌1.38%,中小板下跌1.20%,申万电子行业上涨0.05%,在申万28个行业中排名前列,跑赢沪深300指数0.2个百分点。电子行业子板块中,半导体-0.36%,光学光电子+0.58%,设备与材料+1.41%,电子元件-1.36%。个股方面,盈方微、立讯精密、兴森科技、士兰微等涨幅居前,茂硕电源、南大光电、东方网力等下跌较多。

截至上周五,剔除负值情况下,全体A股市盈率为18.15倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的市盈率为39.71倍,目前相对于全体A股的估值溢价率为118.79%,处于近三年来的低位。子板块估值情况方面,半导体、设备与材料、光学光电子、元器件板块市盈率分别为50.44倍、44.85倍、33.68倍、35.11倍。

本周观点

11月中旬以来,白马成长股回调较多,前期下跌较快的白马成长股现在已经逐渐反弹,后市继续看好估值不高、明年业绩增长有保证的白马成长股。目前苹果iPhoneX的量产爬升顺利,且iPhone7明年将追加生产2000万部,未来半年苹果iPhoneX销量有望超预期,持续推荐苹果产业链重点个股。LED行业由于扩产幅度较大令市场担心价格下跌会导致毛利率大幅下滑,从而影响业绩增长。但是全球订单向中国大陆转移的长期趋势将持续,研发能力强、产品定位中高端市场的龙头企业盈利能力稳定,有望继续保持高增长。股票池推荐:蓝思科技(300433)、东山精密(002384)、华灿光电(300323)、三安光电(600703)。

风险提示

市场需求不及预期,或竞争激烈导致业绩不及预期。