统一通信渗透各行各业,未来发展迅猛。2015年全球统一通信市场规模达到199亿美元,据F&S预测,2019年统一通信市场规模将达到351亿美元,市场未来空间依然巨大。随着企业全球扩张的加速以及网络设施的逐渐升级完善,统一通信体验逐步提升,同时成本随着资费缩减有进一步的下降,企业市场的通信将可预期地大规模使用统一通信,未来的发展速度或超想象。

IP音频市场逐渐成熟化,协议替代成新趋势。2016年全球IP电话出货量大约5000万台,市场规模预计57亿美金左右,在2019年有望稳步增长至62亿美金。而目前IP电话以SIP协议和H.323协议为主,以及一些私有协议。H.323协议在较长时间内较为主流并占据较大部分份额,SIP协议仍在逐步完善,但是从某些方面来看,SIP协议将是更加适合IP通信的信令控制协议。

视频会议市场体量巨大,未来潜力无限。随着光纤到户、固网传输升级等等因素,使得视频会议的体验效果达到了史上最好的效果,应用也更加普及。视频会议的市场规模逐年扩增,预计2019年将达到79亿美元。国内市场空间接近百亿。由于视频会议在国内开放,竞争相对更加激烈。传统外资巨头Cisco、Polycom,以及国内厂商华为、中兴、苏州科达等等均置身其中。国内存量市场目前被上述五家厂商占据大部分市场份额,但随着外资份额由于国产化替代逐年下降,以及新兴厂商逐渐加入,增量市场加速拓展等驱动力因素下,国内竞争格局可能会更加激烈,存在重新洗牌可能。

终端服务并重,技术是长久核心竞争力。2015年统一通信终端市场64亿美元,统一通信服务市场135亿美元,未来五年都将保持10%-20%的增长速度。技术的核心竞争力将显得更为重要。行业内的整合日后或将加速行业的成熟化发展,拥有成熟技术和完善渠道的企业将在更加激烈的市场竞争中存活并发展壮大。

投资建议:强烈推荐关注统一通信核心标的亿联网络,以及拥有核心技术和研发能力的苏州科达;同时,视源股份以Maxhub进军视频会议市场,会畅通讯作为软件会议平台也不断通过内生外延增强竞争力,推荐关注。