川财观点

受12月宏观数据不及预期影响，煤炭板块今日有所回调。继续看好煤炭板块，主要逻辑如下：1）美锦能源公布2017年业绩预增公告，业绩出现较大幅度增长；2017年煤炭市场相对景气，判断煤企年度业绩向好，煤炭股年报业绩期到来，叠加估值较低，易受市场青睐；2）近期全国多地降雪对煤炭运输造成影响，间接加剧供需紧张促使煤炭价格上涨；山西焦煤集团等七大煤企出于保供稳价考虑集体下调电煤价格，幅度在15-20元/吨；电煤价格下调一定程度上缓解了电厂购煤压力，但考虑到市场目前供需紧张格局短期内难以发生变化，判断煤炭价格后续或仍保持上行趋势，建议关注相关动力煤龙头企业；3）今年煤炭行业的兼并重组步伐有加快趋势，山西煤企整合持续推进，相关题材股值得关注。

行业动态

2017年12月份全国电煤价格指数为536.19元/吨，环比上涨3.21元/吨，环比上涨0.6%，同比上涨1.27元/吨，同比上涨0.24%，同比涨幅持续收窄。（我的煤炭）

风险提示：政策变化，宏观经济超预期波动。