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【 中小盘】南都物业（603506.SH）-领先的第三方物业管理公司-20181108

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【计算机】核心业务均顺利推进，继续推荐航天信息、中科曙光―20181108

南都物业是领先的第三方物业管理企业，为物业服务百强第 19 名。目前我国城镇化率距离发达国家平均水平还有很大差距，城镇化将带来房屋竣工面积持续不断增加。根据中国指数研究院数据，全国物业管理面积达到 235 亿平方米，管理市场规模约为 1.2 万亿元。公司拥有二十多年的项目经验，服务物业类型多样化，与阿里等著名企业合作，这有利于公司竞标新的物业项目。公司先后并购了采林物业、金枫物业，快速做大市场规模。增值服务、长租公寓服务成为新增长点。预测 18-20 年 EPS 分别为 0.87/1.12/1.37 元，给予“增持”评级。

风险提示：劳务成本上涨风险、未能全部收回物业费风险、市场竞争加剧风险、房地产调控风险。