工业生产降温用电需求回落，清洁能源出力充足火电增幅受限

10 月份，全社会用电量 5481 亿千瓦时，同比增长 6.7%，增速较上年同期（ 4.96%）提升 1.8 个百分点，较 9 月份（ 8.0%）环比下降 1.3 个百分点。 10月份用电增速环比有所回落，主因或系工业生产需求有所放缓。 10 月份高耗能行业增加值增长 6.9%，比 9 月份回落 0.8 个百分点；制造业采购经理指数（ PMI）为 50.2%，比 9 月份回落 0.6 个百分点。分产业看，第一产业用电量同比增长9.8%；第二产业用电量同比增长 6.2%；第三产业用电量同比增长 8.8%；城乡居民生活用电量同比增长 7.1%。环比来看， 10 月四大产业中一产、二产和三产增速环比下降 0.5 个百分点、 0.8 个百分点和 4.0 个百分点，主因系 10 月制造业和服务业增速放缓拉低用电需求增速。根据今年 10 月用电量与同比增速对去年 10 月用电量进行重述后估算， 一产、二产、三产及居民用电对全社会用电增速的贡献分别约为 1.6%、 65.3%、 19.3%和 14.4%，二产用电贡献较 9 月份（ 55.7%）提升 9.6 个百分点。

10 月四大高耗能用电同比增长，增速有所回落

2018 年 10 月，钢铁、有色、化工、建材四大行业用电量合计 1624 亿千瓦时，同比增长 5.8%，占全社会用电量的 29.6%，比重比去年同期下降 0.3 个百分点，对全社会用电量增长的贡献率为 25.2%。

全国水电、火电、太阳能新增装机同比均减少，新增核电成倍增加

1-10 月，全国电源新增生产能力（正式投产） 8984 万千瓦，较上年同期少投产 1051 万千瓦，同比下降 10.5%。 其中,水电 708 万千瓦，较上年同期少投产185 万千瓦，同比下降 20.7%；火电 2698 万千瓦，较上年同期少投产 623 万千瓦，同比下降 18.8%；核电新增 471 万千瓦，较上年同期多投产 254 万千瓦；风电 1447 万千瓦，较上年同期多投产 323 万千瓦，同比增长 28.8%；太阳能发电 3651 万千瓦，较上年同期少投产 829 万千瓦，同比下降 18.5%。

10 月全国发电设备平均利用小时较上年同期增加 100 小时

1-10 月，全国发电设备累计平均利用小时为 3209 小时，比上年同期增加 100小时。 其中，水电 3083 小时，比上年同期增加 58 小时；火电 3596 小时，比上年同期增加 165 小时；核电 6084 小时，比上年同期增加 211 小时；并网风电 1724 小时，比上年同期增加 172 小时。

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风险提示： 1. 煤炭价格出现非季节性上涨风险；

2. 来水情况波动风险。