微芯生物(A19025)

科创板已受理企业名单中，医药生物占据 17 席。 截止4 月 15 日，科创板已受理企业达 77 家，其中医药生物公司占 17 席，分别为：科前生物、安瀚科技、微芯生物、特宝生物、贝斯达、赛诺医疗、海尔生物、申联生物、美迪西、南微医学、 苑东生物和热景生物。本系列我们接着介绍科创板中的医药生物企业――微芯生物。微芯生物的主营业务为创新药的研发和生产。

公司是一家创新型生物医药企业。 公司成立于 2001 年， 专注于肿瘤、代谢疾病和免疫性疾病三大治疗领域原创新药的研发。 通过“ 基于化学基因组学的集成式药物发现及早期评价平台” 这一核心技术，成功开发了包括西达本胺、西格列他钠与西奥罗尼等一系列的新分子实体。 目前公司已上市产品为西达本胺，是全球首个亚型选择性组蛋白去乙酰化酶（ HDAC）抑制剂，属于国家 1 类原创新药。在研产品种类丰富，包括已完成III 期临床试验的西格列他钠、 处于 II 期临床试验的西奥罗尼，以及新分子实体的候选药物 CS12192、 CS17919 等。

国内创新药迎来快速发展期。 目前，国内医药市场存在创新能力弱，仿制药占比较高，缺乏竞争优势等劣势。 近年来，化药注册分类改革，上市许可持有人制度，创新药优先审评等利好政策的相继发布加快了新药研发速度， 创新药行业迎来前所未有的发展机遇，国内药品将从创新层次较低的 Me-too、Me-better 药物转向创新层次较高的 First in class 和Best in class 药物。

公司收入和利润增速较快，具有较强的盈利能力。 近三年，公司营业收入和净利润均保持较快增长， 复合增长率分别为31.53%和 140.68%， 2018 年公司营收规模达到 1.48 亿元，归母净利润达到 3128 万元， 公司的盈利能力处于稳步提升态势，2018 年公司净利率为 21.18%， ROE 为 6.28%。

风险提示： 新药研发进度不及预期的风险； 产品结构单一的风险； 药品降价的风险；产品销售不及预期的风险。