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福田汽车调研纪要:乘用车、发动机、重卡三箭齐发 福田有望迎来业绩增长

2016-12-27 00:00:00 发布机构:莫尼塔投资 我要纠错

福田汽车(600166)

宝沃品牌成功切入SUV市场后续销量增长可观根据我们的调研了解,2017年3月,新款紧凑型SUV宝沃BX5即将上市,而这款车型将会是公司明年在SUV领域重点投放的主力车型。我们预计BX5明年的销量在9-10万台左右。这一判断的依据主要包括2017年SUV总体增长趋势,同类紧凑型SUV上市之后的表现,以及BX7的成功所带来的先导效应。

营销、研发费用降低2017年宝沃盈利能力可期首先,在营销费用方面随着免费保修、免费车联项目的结束,公司营销开支将有所下降。其次,由于公司BX7的研发与后续车型有较大同质性,加上公司高度模块化研发模式,公司明年在研发费用方面也会有所缩减。

柴油发动机持续火爆叠加国五新标康明斯明年销量看好我们预计2017年,福田康明斯表现将持续强势,主要原因包括重卡市场的火爆、国五新标造成的置换需求以及增长的出口预期。

订单量超预期重卡零部件供应问题解决明年重卡业务有望回暖随着公司零部件供应问题的解决,福田重卡的订单不断飙升,明年年初销量有望超预期。而且在重卡行业复苏的大背景下,我们预计,明年全年公司重卡销量将进一步放量,同比增长估计在8%-10%之间。

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