流动性每周观察
央行公开市场净投放资金 800 亿元, 而此前 3 周累计回笼 4,900 亿元。下周到期资金主要是公开市场逆回购2,200 亿元,央行或将温和投放,实现平稳度过季末考核。
流动性紧平衡延续,资金利率涨跌互现。 值得注意的是,本周前 3 天央行加大了公开市场投放,但利率水平持续走高, 质押回购一度上涨 145.6bp。 但在光大转债申购资金解冻以及央行持续加大投放的背景下,周 4-5 资金紧张状况趋于缓和。
近期流动性紧张的原因主要有以下几点:第一,去杠杆、降债务、去产能、防风险等因素使得央行更为谨慎。第二,MPA+LCR 考核使得金融机构流动性在时点上面临一定冲击。第三,光大转债发行冻结资金约 4000 亿元左右,成为这次被动冲击的导火索。第四,有关金融机构违约的消息对市场情绪有一定的负面影响。
近期美元走势较弱, 人民币汇率双向波动。 其中,本周即期汇率升值 0.3%至 6.8876,中间价基本持平于上周,离岸人民币汇率升值 0.2%至 6.8728; 美元兑人民币元一年期 NDF 下跌 0.31%至 7.0858。
美联储加息预期有所降温。从 3 月 24 日美国联邦基金利率期货交易隐含价格来看,市场预期美联储今年 6 月 14日再次加息的概率为 54.0%(上周为 58.2%,下同),12月 13 日第三次加息的概率为 54.8%(58.4%)。
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