分析：

1. CPI 环比涨幅上升，同比涨幅略有回落

7 月份 CPI 环比上涨 0.2%， 首先厄尔尼诺天气现象导致黄河长江中下游部分地区水灾对鲜菜的生产和运输产生了较大影响，但猪肉消费进入淡季价格回调部分抵销了菜价的上涨，7 月份食品 CPI 环比下跌 0.2%，较 6 月份的环比下跌 1.4%明显收窄； 其次暑期因素导致差旅价格季节性上涨， 飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨 12.1%和 6.5%； 最后租房高峰期房租的上涨与原油价格下跌导致的能源交通费用下跌相互抵消，总体看 7 月份非食品 CPI 环比上升 0.3%， 较 6 月份的环比上涨 0.2%有所扩大且达到 2015 年 3 月份以来的高点。 从同比看 7 月份 CPI 上涨 1.8%，涨幅比上月回落 0.1 个百分点； 食品中猪肉价格同比上涨 16.1%，涨幅比上月回落 14.0 个百分点，影响 CPI 同比上涨约 0.42 个百分点； 非食品中，医疗保健、教育服务、居住价格同比分别上涨 4.3%、 2.3%、 1.6%，合计影响 CPI 同比上涨约 0.81 个百分点； 虽然食品 CPI 同比涨幅快速回落， 但非食品 CPI 同比涨幅扩大到 2014 年 9 月份以来的最高。 截至 7 月份， 2016 年 CPI 累计同比涨幅为 2.1%， 较去年同期扩大 0.76 个百分点。

展望 8 月份， 全国降雨范围扩大， 猪肉临近消费旺季， 食品 CPI 环比有望企稳； 房价上涨因素继续影响房租价格， 原油跌幅相对有限， 非食品 CPI 环比涨速有望维持； 综合来看 8 月份 CPI 新涨价因素将扩大到 1.4%， 但 8 月份 CPI 翘尾因素下跌至 0.3%， 因此 8 月份 CPI 同比涨速有望继续回落到 1.7%， 达到年内CPI 同比涨速的阶段性底部