对常德经投退出融资平台的几点思考

事件影响有限，不必过度恐慌

规范融资平台举债，是地方债务严监管的重点。此次常德经投退出融资平台，不再承担地方政府举债融资职能，是响应中央的严监管政策。

短期来看，退出融资平台职能后，常德经投退出融资平台后，它的举债融资行为不受地方债务监管政策的约束。

长期来看，这有利于市场化转型。但由于城投公司与地方政府之间的天然关系，转型注定会是个缓慢的过程。

常德经投事件，对城投债的发行影响有限，预计下半年城投债发行将放量。但仍难以对冲债务严监管中，对其它偏门的影响，基建投资有继续放缓的压力。投资者需要谨慎，但也不必大为恐慌。

风险提示：地方债务监管超预期