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一周政策面动态回顾,监管部门先后发声,改革目标一致明确聚焦分层

2017-11-17 00:00:00 发布机构:联讯证券 我要纠错
  11 月 16 日,证监会副主席李超在第八届财新峰会上, 发表了题为《深入学习贯彻党的十九大精神,坚定不移推进新时代资本市场改革开放》的重要讲话, 回顾了近年来证监会在资本市场的工作重心,提出了接下来证监会的改革建设重点。在讲话中李超着重强调了新三板市场的改革方向。他表示, 按照全国金融工作会议深化资本市场的改革要求, 下一步证监会将进一步深化新三板市场改革,推进市场精细化分层,研究差异化的发行、交易、信息披露和监管制度安排。
  11 月 14 日, 李超曾在第四届中国创业投资行业峰会上表示, 证监会围绕创新驱动发展战略的需要,大力推进层次资本市场体系建设, 改革全国股转系统,更好服务中小微创新创业型企业发展。 仅相隔两日,证监会领导反复公开提及新三板改革实属罕见,而且证监会与股转公司在新三板市场的改革方向上也是保持了高度的一致性,这也说明股转公司的改革思路和方向已经得到了更高层监管机构的认可。
  在此之前,股转公司也为证监会此次发声做好了铺垫。 11 月 10 日,全国股转公司副总经理隋强在第三届中国新三板并购高峰论坛公开发表讲话,这是十九大之后股转公司首度露面发声。隋强总结了今年以来股转方面为改革所做的工作, 表示全国股转系统围绕着供给侧结构性改革的主题,持续多方面深入探索,持续探索改革的路径, 对市场建设的规律性认知和把握也正在逐步提升, 更为重要的是, 股转正在汇聚各方力量,研究深化新三板改革的总体思路和具体措施。 隋强认为, 建成具有国际竞争力的多层次资本市场体系是在新时代下放在国际视野中考量和布置的,因此从这个意义上讲,新三板迎来了改革发展的新机遇。 值得注意的是,隋强表示建设好、发展好新三板,使之成为中国特色且具有广泛影响力和竞争力的科技创新企业的专属平台,这是股转公司必须且应当承担起的责任和担当。我们认为,股转高层领导此番有作为的表态,对市场信心的重塑是具有积极意义的。
  隋强强调,新三板改革目标明确,就是要服务好创新型、创业型、成长型中小微企业。下一步将从以下几个方面来切入工作:一是统筹完善市场发行、交易、信息披露、投资者准入、监管等各项制度,提升市场功能;二是把完善分层作为深化改革工作的主要抓手,进一步降低市场信息收集成本,稳步推出差异化的制度供给和服务,逐步构建“能上能下、进退有序”的各层次间的有机联系。
  完善分层成为了股转公司和证监会相关讲话重点提及的内容,也已异常明确的被作为新三板接下来的首要改革目标。 与交易所市场的“多板块” 格局不同,新三板挂牌公司量大面广、形态各异、规模业态发展阶段差异巨大的特征决定了新三板市场本身就是多层次的。而监管层要做的,就是让广大符合条件的中小微企业能在新三板“各层次”中获得相应的资本市场服务, 有效地提升挂牌公司的获得感。
  但是要成功做到这一点并不容易,当前交易制度的弊端越来越突出,融资规模增长瓶颈愈发明显,通过被并购、转板 IPO 离开新三板市场的优质企业越来越多。监管层需要意识到这些问题的紧迫性,尽快制定拿出具体方案,抑制优秀企业加速外流的局面,为新三板留住未来发展的希望之光。
  近期各级监管部门频频发声,对处于寒冬中的新三板市场而言是利好消息。在多层次资本市场中的地位和作用使得新三板拥有着光明的前景,监管层的一系列表态或将预示着新三板市场的历史性底部已经到来和形成,而市场的转暖和信心的重塑则取决于改革思路能够切实落地,给市场看得到的真真正正利好的出现。在此之前,市场需要做的是坚守信念和多一份执着。

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