投融资市场回顾：
　　12月份，VC市场发生融资案例数为212起，较上月大幅下降。天使融资案例数为72起，较上月小幅下降。从融资金额来看，本月VC融资披露的金额累计为25亿美元，较上月的43亿美元下降明显。天使轮披露的金额为1901万美元，较上月的7954万美元显著下降。12月份PE市场完成融资43起，较11月份71起大幅下降。此外，本月披露的融资金额为23.16亿美元，较11月份35.35亿美元显著下降。
　　投融资市场重点案例回顾：
　　每日优鲜12月份完成5亿美元融资。每日优鲜于2014年12月正式运营，是一个围绕着老百姓餐桌的生鲜O2O电商平台。覆盖了水果蔬菜、海鲜肉禽、牛奶零食等全品类，在主要城市建立起“城市分选中心+社区配送中心”的极速达冷链物流体系，为用户提供全球生鲜产品。2017年12月25日，每日优鲜完成5亿美元融资。
　　并购市场回顾：
　　收购案例数大幅下滑，披露总金额大幅下降。12月份，并购市场中收购、借壳上市以及增资的案例数分别269例、0例以及58例。收购案例数、借壳上市案例数和增资案例数均较11月大幅减少。12月份269例收购案件中有156例披露了交易金额，累计达到123亿美元，较11月的398例大幅减少。12月份，并购市场的收购案例中平均市盈率为17.03倍（46个样本），较11月有所下降；平均市销率为7.69倍（68个样本），较11月大幅上升。增资案例的市盈率和市销率分别为41.54倍（12个样本）和20.56倍（20个样本）。
　　退出市场回顾：
　　12月份机构退出案例数大幅下降。12月份，通过IPO退出的投资案例从上月的95例下降至28例。而通过并购退出的案例从上月的24例下降至20例。从行业分布来看，69.57%的退出案例集中在制造业、制造业其他、互联网、金融、机械设备等五大行业。
　　新三板一级市场回顾：
　　12月，新三板新增挂牌企业36家。根据我们的不完全统计，企业定增获VC/PE支持共计13家，获得融资约2.11亿元。12月，共有36家挂牌企业开始进入上市辅导，较11月小幅增加，三板公司IPO进程有所加速。
　　新三板投资策略方面，我们重点关注：
　　（1）被投挂牌企业其投资机构在IPO和并购方面有优良的退出记录；（2）挂牌企业财务符合创业板上市条件；（3）产业基金参与布局，存在资源整合的空间。结合一级市场的变化，本月我们建议重点关注的投资案例包括齐鲁银行、泰华智慧等公司的融资等。
　　风险因素：IPO政策变动带来市场不确定性等。