报告摘要：
　　小贷行业的经营状况整体仍未好转。2018年半年报数据显示，36家新三板挂牌且正常经营的小贷公司上半年合计实现营业收入约5.9亿元，同比下滑12.6%；实现净利润约2亿元，同比下滑48.5%，接近“腰斩”。除业绩外，笼罩在新三板小贷公司头上的浓雾仍未散去——自2016年1月起的两年多时间里，再无小贷公司实现新三板挂牌，也没有已挂牌小贷公司实现定增融资；汇邦小贷、永丰小贷、金长城等3家公司更是在今年陆续终止挂牌。
　　由于受宏观经济环境、业务经营监管限制等因素影响，小贷公司上半年整体经营业绩在恶化。以新三板挂牌的小贷公司为例，截至目前，新三板共有36家正常经营的小额贷款公司，资产质量的变化成为影响业绩的关键因素。其中，有17家上半年营业收入、净利润同比双降；有5家公司营收虽然实现正增长，但净利润同比下滑；仅有14家小贷公司实现净利润同比正增长。商汇小贷就因此成为上半年的“亏损王”。
　　数据速递：
　　2018年9月17日三板成指收于976.3点，较上一交易日下跌0.19%；三板做市收于759.37点，较上一交易日下跌0.33%。
　　2018年9月17日新三板总成交量为6091.68万股，较上一交易日减少22.51%；总成交金额为18060.19万元，较上一交易日减少32.06%。盘后协议转让成交量为4725.91万股，较上一交易日增加10.26%；盘后协议转让成交金额为13675万元，较上一交易日减少27.09%。
　　2018年9月17日换手率为0.02%，整体、做市转让、竞价转让公司的市盈率分别达到15.7、19.14、13.15。
　　做市转让成交额最高的公司是圣泉集团，达到515.92万元；竞价转让成交额最高的公司是特利尔，达到1500万元。
　　今日新增挂牌企业1家，均为竞价转让。今日摘牌企业0家。目前挂牌公司总计10972家，其中竞价转让9801家，占比89.33%。今日2家企业新增做市商，12家企业做市商退出。
　　风险提示：政策落地不及预期