一个成功股民的交易体系之选股

一个成功股民的交易体系之选股

交易体系，分为三个部分：选股，买卖点和资金管理。缺一不可，都要进行学习。提醒新手，不要投入大量资金来模仿。交易系统轻易模仿不来。今天，我先总结一下选股的思路。

财务指标

这个可以说是重中之重。很多股民，根本不来看财务表报，那么业绩的变化无从而知，怎么可能选到牛股呢。参考的指标主要有：

毛利率，净利润率：这两个指标越高，相对来说业绩地雷可能越小。制造业科技业，优选分别大于50%和20%的，最低35%和10%。流通业，广告业等服务业，要求利润率稳定。

负债率：最好低于20%。不要超过45%。规避任何真实负债率60%以上的。计算时剔除预收账款。

存货，应收账款和公司资产：要确认没有贬值的压力。

大量在建工程：如果不能确定即将投产的工厂有饱满的订单，规避。

经营现金流：最好为正数。

主营行业预期

规避过于小的行业，比如行业容量只有2-3个亿的。公司很难长大。如东华测试，三维丝。

规避几年后可能大幅衰退的行业：比如地产业；汽车业；部分环保业公司；如龙源技术。

规避过度竞争的行业：如航空业。规避政府管制的行业：如公用事业。

优选市场经济的行业，优选龙头。优选有竞争优势的公司。优选大行业小龙头。

优选可以持续增长发展的行业：医药医疗，科技，服务业，家居休闲，机器人，地理信息，新能源等等。

成长性

业绩是王道，成长是股价的护城河。很多人分不清股价和公司的护城河。独家产品、垄断，高毛利：这些是公司的护城河，不是股价的护城河。如果持有的股票要穿越牛熊，成长是股价唯一的护城河。例子，某个曾经的股神X园，推荐过赣粤高速，黄山旅游，都有极大的护城河，股价吗，大家自己看看。绝无贬值人家之意，请吸收我的思想。我也可能会错。

要选择你可以计算预期的业绩，而且要有一定持续性。临时性的业绩暴增要及时退出（如2011年的三一重工）。1-2年后的行业预期通常会提前反应在股价。

已经成长过几年暴涨的公司，通常需要规避。这种公司，预期扭转后股价下跌的速度很快。以最近的大华股份，云南白药，杰瑞股份为例。这种股票，再次介入，需要极其强大的理由。

着重未来1-2年业绩会大幅上涨的公司。若有好的项目，但是实施期不是1年内，那么这种公司不要着急介入，否则容易让你受尽等待的折磨。

筹码供给

物以稀为贵。有什么东西象白菜一样大量供应，必然不会有好的价格上升可能。银行地产钢铁的股票，就是菜场里的大白菜，它们可能涨价，但永远不可能象翡翠虫草一样突然暴涨。

优选同类上市公司筹码供给不多的公司。

规避大股东可能大量减持的公司。洪水来袭，你能逆流而上吗？

主营产品竞争力：

优选产品有竞争力的公司。独家或少数几个供应商。曾经的长春高新，电科院。

竞争优势几年内不容易改变并且在扩张的公司。

如果有竞争，优选前两家龙头。如曾经的苏宁和国美；曾经的华谊和光线。
地区性的垄断，作为备选，也可考虑。

市值：

如果我把市值分为：超小盘，20亿以下；小盘股：50亿以下；中盘股：50-200亿；大盘股：200亿以上；超级大盘股：1000亿以上。

不参于大盘以上的股票。主要从中盘和以下的股票中寻找。

建议要挑战自己：大盘股留给社保基金，QFII和养老基金吧，你买走了人家买什么。另外还有很多爷爷奶奶股民只认识那些大盘股，他们要买来分红的。雪球这个平台，给了我们大量投资咨询，我们生活在技术和社会在急剧变化的新时代，就要给自己提高要求，在高风险的创业板中小板中掘金。

行业对比

同一行业中有类似上市公司的，比较后决定买哪一只。比如安科生物Vs长春高新；欧菲光Vs歌尔声学；爱康科技Vs东方日升；安硕信息Vs 长亮科技。

管理层、股权激励

规避跨业经营的公司：比如重工业收购了影视业。一个工程师去管理钢琴师，能管好吗？

股权激励：最好有。刚公布后股价没有上涨时，可以仔细研究。

管理层：要稳定，专业；如果管理层薪水过低，可能会不稳定。管理层有持股是最佳保证。

冷门，热门，估值：

任何行业都有机会，只要你能看清公司的成长性。但有个前提：行业的未来预期不能衰退。盈利稳定成长确定的冷门行业，股价风险可能更小。

除了收入可能病毒式爆发的互联网行业之外，规避其它动态PE大于40-50倍的公司。投资高PE的公司，必须确保两年之后的动态PE在两年之内会降到20左右，而且是小盘股的标准。盘子越大，可以容忍的PE越低。创业板开板后80倍市盈率的公司，后来经历了3-4年股价下跌低迷，不胜枚举，包括一些好公司。比如华谊兄弟，爱尔眼科。

尽量从底部启动的公司中去买。不容易遭遇高位站岗。