股票价格围绕“内在价值”上下波动,而内在价值可以用一定方法测定;股票价格长期来看有向“内在价值”回归的趋势;当股票价格低于内在价值时,就出现了投资机会。打个比方,价值投资就是拿五角钱购买一元钱人民币。
价值投资才是中国股市的“王道”
金投股票讯,曾经创立“小霸王”、“步步高”两个知名品牌的著名企业家段永平大部分人都耳熟能详,其实,除了具有卓越的实业经营能力外,在投资方面,他也可以称得上是一位大师。
自从2001年奔赴美国后,段永平就将自己的工作重心从实业转到了投资上,并获得了极大的财富增长。一个关于段永平的经典投资案例是,2001年底,段永平开始以1美元左右“吃”进网易股。2003年10月14日,网易股飙升至70美元,他持有的股票在一年多里涨了五十倍以上。
“其实百分之八十几的人在股市上都是亏钱的,不管是牛市还是熊市,‘价值投资’才是投资中的‘王道’,而认为这种方式不适合中国的投资人,不算懂得投资。”曾经两次和巴菲特共进午餐的段永平认为。
随着中国资本市场的发展,“价值投资”也越来越得到中国专业投资机构的认可,不少本土投资精英也学习、研究并总结出了自己的一套“价值投资之道”。
“我认为价值投资要更加强调与中国宏观经济发展现状、背景的紧密结合,可以叫‘中国价值’,或者,我愿意把它叫作脚踏实地的价值。”目前正在发行中的华商价值精选基金拟任基金经理刘宏表示。
在借鉴经典价值投资理论的基础上,根据国内证券市场的实际情况,在挑选具体的投资标的时,刘宏将抽象的“价值”概念具体落实到了长期、稳定、成长、估值优势这四个方面。
具体而言,刘宏认为:有价值的上市公司具有长期稳定的发展前景,业绩受经济波动影响相对较小,上市公司具有的核心竞争优势使公司具有良好的成长性,并且上市公司的股票价格具有相对估值优势。从具体数量指标来衡量,刘宏认为,至少要体现出未来三年年复合增长率达到30%的水平,如果低于这个数据,那上市公司的成长性是要打问号的,这是筛选投资标的最重要指标,也是给投资者带来稳定投资收益的重要保证。
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