最牛散户在熊市中也能掘金的技巧

在资本市场上，有这样一群神秘的自然人。他们不是机构，却资金雄厚；他们“眼光独特”，手中的股票常常翻N番上涨……他们被统称为最牛散户。

在成都，华西证券西玉龙街营业部可谓藏龙卧虎，隐藏着不少实力雄厚的 “牛散”，盘踞在那里多年的陈斌(化名)沉默寡言、严格风险控制，却喜欢追逐强势龙头股；同在这家营业部的张振宇则个性张扬、企图抓住市场一切机会，却精于上市公司基本面研究……性格与操作风格的看似格格不入，却成为他们杀入成都 “最牛散户”阵营的独门秘诀。

自沪指6124点以来，长达5年的熊市使得散户大逃亡愈演愈烈。然而在他们眼中，熊市并不那么可怕，即便在今年的大熊市之下，张振宇今年的账户盈利已经超过300%。

A、陈斌：从6124点到1664点获利超过20%

身材瘦高、银边眼镜、白色长袖T恤、基本款的牛仔裤……眼前这位30多岁的青年男子让你很难将他与坐拥千万资产的“牛散”画上等号。一开口，陈斌便尽显谨慎与低调，“其实我不算什么，在成都做得好的大有人在”。

常年在股海征战厮杀让陈斌比常人多了一份沉稳和淡定。1996年，当时在一家外贸公司工作的陈斌第一次接触股市，由此便一发不可收拾。一直顺风顺水的陈斌在2000年遭遇到入市以来最沉重的打击，“当时我在30多元买的环保股份最终在2002年跌到3元，这一次就把我打沉了，账户本金基本归零。”

正是这一次打击让陈斌决定痛定思痛，辞去工作做一名职业股民。从零做起的陈斌也没有让自己失望。用他的话讲，到今天账户盈利已经翻了N倍。“就算大盘从6124点跌到1664点，我获利也超过20%。”时至今日，已经杀入成都“牛散”阵营的陈斌在成都私募圈已小有名气。“之前有人想找我发行阳光私募产品，不过我并不愿意改变自己目前的生活方式，所以委婉地拒绝了。”陈斌坦言，一旦发行私募产品，就意味着一年到头肩上都要承担压力，“最典型的例子就是2010年9月，我们一家三口到加拿大自驾旅游了一个月，回来刚好遇到一轮井喷的吃饭行情，生活也享受了，钱也赚了。”

绝招：追逐市场龙头 跌势严格空仓休息

“我常常告诉我身边的朋友，如果自己没有一个稳定的盈利模式，那么最好不要进入这个市场。”而对于自己的盈利模式，陈斌坦言只有8个字：追逐龙头、跌势空仓。“看似只有8个字，但是要做到却实属不易。”陈斌强调，在他的字典里，大多数人是抱着股票睡觉，但他每天做的事情是抱着现金睡觉，“我是一个典型的风险厌恶型投资者，只要市场跌势向下，我就会一直空仓，直到市场跌势逆转，这样做的结果就是市场下跌时基本与我无关，上涨时能够获取稳定盈利。”

正是由于当年在环保股份上付出了惨痛的代价，陈斌对于他的盈利模式更愿意提及风险控制，“正是因为我的操作风格是追逐强势，因此风险控制一定要放在第一位，绝大多数散户就是死在这个地方。”

案例：果断止损抓龙头股重在看“势”

至今让陈斌印象深刻的是他在2008年大熊市到来时的果断止损离场。2008年1月18日，陈斌成功狙击东莞控股(行情 股吧 资金流)，不过该股在封死涨停后，停牌长达1个多月。停牌期间，沪指已经从5000点开始进入熊市阶段。复牌后的东莞控股同样未能幸免于难，连续出现4个无量跌停。“利用盘中的反抽，我最终亏损26%止损离场，如果当时不止损，股价将从11元多跌至3元”。

至于追逐龙头股的诀窍，陈斌坦言很多东西只可意会。“做龙头股更多的是做一种势，一旦升势确立就应该果断入场。”他强调，龙头股之所以成为龙头股，那是因为市场热点、大盘气候、资金面、政策面、技术面、个股股本等指标共振才产生的，“至于如何屡屡捕获龙头股，散户只有慢慢通过实战找感觉”。

B、张振宇：做“功课”到凌晨 “宅男”精于公司研究

实盘大赛冠军、华西证券首届“投资精英杯”全国实盘炒股大赛冠军……尽管资金实力不如陈斌，但张振宇惯用的参赛名“张飞”已被众多成都股民所熟知。很少有人知道这位盘踞在华西证券西玉龙街营业部的“牛散”是个不折不扣的“宅男”。

“我的风格与陈斌恰恰相反，越是市场下跌，我越贴近市场。”张振宇坦言，为了炒股，他晚上已经好多年没看过电视了。他每天上网做“功课”要从晚上9点研究到凌晨1点，“说起来我都不好意思，直到现在我都还没有精力用上智能手机。”

可就是这样一个“宅男”，却成为近年来成都“牛散”队伍中的一颗新星。“别看今年同样是熊市，但是今年以来我的收益至少超过300%。”个性张扬的张振宇用略带自嘲的语气说：“不过我的问题在于不稳定，比如去年我就亏损40%。”

绝招：研究公司价值寻找相对价值洼地

“相比陈斌只做强势龙头股的必杀技，我似乎没有什么特定的招数，我要抄底，也要追高；要做ST股，也做绩优股。对我而言，只要有赚钱的机会，我都观察跟进。”张振宇表示，要说其中赚钱的秘诀，就是深入研究公司价值，寻找相对价值洼地。“我在股市上赚的钱可以说都是辛苦钱，这是我常年分析上市公司公告、行业前景、估值的回报。”张振宇介绍，与大多数散户通过券商分析报告确定公司估值不同，他有一套自己的“草根”估值体系。例如，银行股的平均市盈率为7倍，如果这个事情因为各种突发因素跌成2倍市盈率，这其中的“差价”就是盈利空间。

有了这个估值体系作支撑，张振宇坦言，市场每次下跌都让他兴奋。“市场的机会是跌出来的，一般而言，当股价低于我的定价时，我会重仓介入。此时，一般会有两种可能，一是继续下跌，我会等到反弹平推出局；另一种则是买入即上涨。”张振宇强调，能否盈利的关键就在于是否可以通过同板块的横向比较，对公司合理价值区间做出客观、准确的评价。

案例：准确“标价”当日获得暴利

对于从实盘大赛脱颖而出的张振宇而言，通过准确给标的公司“标价”从而获利的案例数不胜数。今年8月3日，经过重组的三湘股份复牌上市立即引起了张振宇的高度关注。“复牌的前一晚我就做好了‘功课’，这家房地产大股东承诺今年归属母公司所有者的净利润不低于4.18亿元，按照1.36亿的总股本估算，公司合理股价应该在7元—8元。”没想到次日复牌的三湘股份在以6元开盘后迅速下跌，并一度跌至5.41元的全日低点。发现巨大价值洼地的张振宇随即集中火力大举买入该股。神奇的是在以5.8元建仓完成后，该股当日随即掉头暴涨。截至收盘，该股大涨108.86%。

无论牛熊我都不亏钱。——陈斌

今年以来的收益至少超过300%。——张振宇