俊发债务陷入资金泥潭 楼盘停工致销售跳水-第5页

布局过于集中的弊端在房地产调整期充分暴露。云南省昆明市盘龙区住建局在2022年9月底回应俊发业主诉求时提及，“2020年以来，受疫情和房地产调控政策影响，银行贷款政策收紧，我市房地产市场出现‘冷楼’现象。地产开发商面临资金链断裂问题，部分楼盘延期、停工、烂尾。此现象在俊发地产尤为突显，其地块开发及道路代建项目大面积停工”。

从俊发对外扩张的历史可以看出，它试图走出云南，主要通过城市更新项目布局全国市场，转型为一家全国性的房企。俊发官网显示，截止2021年8月，公司共计开发城市更新项目61个（含在途）。

不过，这未能分散俊发的经营风险。昆明融盛行房地产经纪有限公司副总经理康兵认为， 俊发债务问题的暴露和恒大、融创类似，步子迈得过大，盲目扩张上海、深圳等外地市场，但是整体收益甚微。选择城市更新作为扩张方式更是让俊发积重难返，“旧城改造项目的开发期长、资金成本大、（投资）难以回收。俊发在昆明本地的土地储备最多，都是以旧城改造项目为主，虽然地块位置较好，但是变现困难，加上国家的一系列调控，销售回款困难，融资困难，就导致资金断裂”。

在2022年4月的沟通会上，创始人李俊自我剖析俊发流动性问题的诱因时，也提到了上述因素的存在。根据凤凰网风财讯的报道，当时，李俊还坦承2017年以 452 亿元承债式收购买下中豪集团城市更新项目螺蛳湾，给俊发造成了巨大的财务负担。截至 2021 年末，俊发有息负债 369 亿元，其中螺蛳湾占138 亿元，俊发还累计向该项目投入了171亿元的自有资金。