美国总统大选对美股和A股影响几何？-第2页

国金证券研究认为，若希拉里当选，其主张的提高税收引发的收缩效应，或对美元产生利空影响，提高最低工资的主张，或也将引发资本外流，整体利空美元，美元走弱将对大宗商品产生利好，同时，希拉里将推动基础设施投资建设，这也对大宗商品产生支撑，希拉里的银行政策将对美国国债长端价格产生利多支撑。

若特朗普上台，不确定性会增大，可能会加紧收紧货币政策，美元走强，非美货币承压，对国债价格产生偏利空影响。

东北证券研究认为，如果希拉里获胜，利好清洁能源板块，而特朗普获胜概率提升将一定程度上提振传统的化石能源板块与房地产行业。而两位候选人在财政政策上出现难得的共识，使得财政发力成为大选这一不确定事件中的确定性。美国财政发力确定性的增加将提升全球投资者对于公共品基建产业链以及大宗商品价格的信心。

美国大选对美股及A股影响

从上表可以看出，美国大选短期对美股影响并不显著，东北证券分析认为美国大选对于市场和经济的影响更多体现在长周期。二战以来美股长期趋势向上，总统任期的第一年、第二年与最后一年标普500指数的累计涨幅均在6%左右，但在总统任期的第三年，标普500指数涨幅高达16%。造成美股在总统任期第三年的异常走势的主要原因是政治经济周期，美股市场的走势与政治经济周期相关度较高，标普500指数在每届总统任期的第6季度达到最低值后，开始回升并于第8季度与第9季度获得远高于其余季度的累计收益。