宏观经济分析主要内容-第3页

3、公开市场业务，主要指在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为，要增加货币供应量时，就在金融市场上买进有价证券(国债)，反之就出售有价证券，

我国的货币政策分为紧的货币政策和松的货币政策，

紧的货币政策手段:如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，这时会减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制；

松的货币政策手段：如果市场产品销售不畅，经济运转困难，资金短缺，设备闲置，被认为是社会总需求小于总供给，这时应增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制；总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策，在经济扩张时，总需求过大，采取紧的货币政策。

(3) 利率对证券市场的影响

利率上升，公司借款成本增加，利润率下降，股票价格自然下降。

利率上升，将使负债经营的企业更加困难，经营风险进一步加大，使股票和债券的价格下跌。

利率上升，将吸引资金转向储蓄，导致证券需求下降，证券价格下跌。

(4) 汇率对证券市场的影响

a、 汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，进口企业成本增加，利润将受损。 b，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，市场价格将下跌。

c、汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。

d、汇率上升，为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，减少本币供应量，市场价格将下跌；在同时回购国债时，国债市场价格将上扬。

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