可转债套利-第2页

(1)拉抬股价，此时可以用折价转股套利，在转股价70%附近反复买入卖出，获得套利，这种操作在熊市中比较容易捕捉。

(2)下调转股价，此时可以买入转债，采用博弈下调转股价套利策略。

风险：上市公司的策略难以猜测，充满不确定性。

4.博弈下调转股价套利

原理：上市公司下调转股价的时候，转股的动机一般来说非常强烈，此时买入转债，如果能够成功转股，套利成功，获利空间也比较大。

风险：确定性比较差，因为下调转股价是上市公司的权利，而不是义务。主要博弈上市公司提案出来后，是否能够通过股东的投票，提案通过后，转债价格一般会上升，被否定的话，转债价格一般会下跌。

5.配售套利

原理：一旦上市公司发行转债通过证监会审核，上市公司会尽可能各种方法拉抬股价，从而提高转股价，所以可以提前买入正股，等待拉升;而在可转债公开发行时，配售到相应的转债之后，转债上市价格上升，可以二次获利。

风险：上市公司拉抬股价不一定有效，市场不一定配合。

6.博弈强赎倒计时套利

原理：当正股价持续10天在转股价130%以上的时候，就是博弈套利的时机，一般这个时候可能出现股价在130%上下波动的情况，此时可以反复买卖正股，形成套利。

风险：注意大盘波动的风险

须注意的是，以上6种方法并非是无风险，或能成为可转债交易中的投资机会，仅供大家参考。

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