网上网下回拨机制:出现网上中签率首超网下的现象,主要原因之一是因为新体制对网上申购设置上限、并且要求机构只能选择网上或网下一种方式申购的规定。
网上网下回拨机制:
2009年7月23日,中国建筑A股IPO发行最终结果尘埃落定,此次中国建筑IPO发行网下和网上中签率分别达到2.61%和2.83%,最终确定从网上向网下回拨12亿股(本次发行总量的10%),网下和网上最终发行规模均为60亿股,据此计算,网上申购时只需约15万元即可稳中一手。
据当日晚间发布的有关数据显示,此次中国建筑IPO发行网下和网上中签率不仅明显高于以往上交所IPO中1.14%和1.03%的平均网下和网上中签率水平,其网上中签率的上升幅度更为明显,而且成为首只网上中签率超过了网下机构投资者中签率的大盘股。
据相关数据统计显示,从新老划断至新股发行体制改革前,对于募资规模在200亿元以上的IPO,其网下配售对象家数平均只有334家,网下申购最为热烈的发行也仅有484家配售对象参与,而中国建筑网下发行参与配售对象高达531家,远远高于以往水平。同时,从冻结资金来看,新老划断至新体制改革前募资规模200亿元以上的IPO网下平均冻结资金为4114亿元,网下申购冻结资金最大规模为7992亿元,而网上发行平均冻结资金高达17222亿元,本次中国建筑IPO网下冻结资金近10000亿元,大幅超越以往最高水平,网上冻结资金为8876亿元,则相对较低。
此次出现网上中签率首超网下的现象,主要原因之一是因为新体制对网上申购设置上限、并且要求机构只能选择网上或网下一种方式申购的规定,令多数机构投资者不得不选择参与网下发行,从而避免了机构投资者与散户投资者互相争利的局面,打破资金为王的铁律,充分实现了新股发行制度改革的初衷。
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