ST板块的六大“淘宝”法则

ST在股市里是一个有着特殊身份的群体，多数投资者称ST为“垃圾股”，敢和ST有染的投资者，被认为是喜好赌博的风险股民，它的投资风险最坏的情况是投资者的资金全军覆没，所以，对于ST，多数投资者都不愿触碰。但是，2009年，短短的5个月时间，ST却走出了一拨强于主板的上涨行情，ST国中、ST筑信、ST有色等个股涨幅均超过100%，漂亮的曲线吸引了投资者的关注，基金也开始大张旗鼓地进军这个被认为是机构应该回避的地方。那么，连续两年业绩亏损，面临退市风险……这些ST特有的瑕疵对投资者究竟意味着什么，难道正是这些诸多不利好，反而成就了ST的诸多利好？

不能错过的捕鱼机会

ST并不是上市的时候就是ST，而是因为公司上市以后连续两年亏损或者最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值，为了提示风险，证监会给予了特殊处理。在原来的股票名称前加上ST，被股民称为“戴帽”，戴帽的ST，证监会对其日涨跌幅做出一些限制，主板股票的日涨跌幅为10%，ST的为5%。除此之外，ST交易和主板股票没有区别。

如果ST公司经营出现好转，可以申请摘帽，从1998年ST制度创立至今，摘帽的ST不在少数，今年3月，“ST平能”就成功摘帽，现为“平庄能源”。当然，如果ST公司经营没有好转，连亏3年，根据《股票暂停上市相关事宜的规则》，ST公司将被转入PT板，假如在PT期间又连亏三年，将被要求终止上市，除非有一年出现盈利，才能继续上市。

中信建投策略分析师安尉在接受记者采访时谈到：“目前中国的退市制度并不完善，所以，退市的ST占比并不高，并且退市以后还有可能重新上市，一旦重新上市，基本上都是疯涨行情。”2008年金融危机带来的经济滑坡，给了ST更多的机会，股市经过几轮大跌，目前的ST股价已经跌到低位，近期，又频繁传出经济复苏消息，加上IPO停滞，催生了一些想要借壳上市公司的追进，还有财政部、国税总局联合发布的《关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》对各类企业的重组兼并行为进行税收优惠。安尉告诉记者：“现在的这拨ST行情类似于2007年初的那拨行情，很热。”索罗斯说：“投资就要善于把握机会，机会总是转瞬即逝。”对于激进型的投资者来说，现在的ST正是一个撒网捕鱼的机会，只要抓住一条大鱼，就足够了。

黄金法则成功抓鱼

ST和主板股票不同，主板股票更适合价值投资，抓住价值主线，就算是抓住了财富。可ST股票因为公司本身亏损，短时间内想要扭亏为盈不太现实，所以，“ST投注的是预期，也可以说是在赌。”安尉对记者说，但是，赌不一定就会输，赌马、赌球、赌牌……总是有赢家，关键是会不会赌。张杰是某证券公司的营销人员，他告诉记者，他向来喜欢ST，基本上不会炒主板股，按照他的话说，主板股来钱太慢，而被称为垃圾股的ST来钱很快。他说：“我做ST已经6年了，6年来我的股本已经由原来的5万，变为现在的300万，”他投注过的ST有ST鼎立、ST民百、ST京西，等等，这些股票都已成功摘帽。

“我觉得最幸运的是我投注了ST黑龙，现在已更名为ST国中。该公司属于自来水供应业，2006年4月27日停牌，停牌三年，三年里该公司成功地实现了重组，2009年4月17日该股复牌，涨幅高达1287%，翻了10倍。”张杰露出一口洁白的牙齿，兴奋之情难以言表，“我这次赚了很多。”根据张杰的陈述和安尉对ST的深入剖析，加上众多股民在ST战场上的实战经验，记者发现，有六大黄金法则可以让投资者勇敢地和ST过招：

黄金法则一：好行业、小盘子，容易胜出

投注ST，不能跟着消息跑，做一个谨慎的投资者在ST战场至关重要。ST也分三六九等，不是有消息就可以买进。根据经验，有良好表现的ST往往集中在科技、医药、建材、网络游戏、外贸、运输物流等盘子较小的板块，这些板块都关系国计民生，所以总是会被各种利好缠绕。回顾历史我们发现，有良好表现的ST丰华属于建材板块，ST金泰属于医药板块，ST达声虽然属于蓝筹的地产板块，但是它的流通盘只有1.4亿左右，属于小盘股。所以投资者押注的时候，一定要先弄清楚你押的究竟是哪类股，知己知彼，百战不殆。

黄金法则二：跟着机构，坐享其成

基金和券商这类机构都是财大气粗的投资者，除了有钱，他们的消息也是最准、最快的，所以只要有他们介入的股票，八成都是看涨的优质股。今年，基金一改往日的光辉形象，对ST的投注也是毫不手软。在已公布2009年一季报的ST股票中，有13只ST股票的前十大流通股股东中，有基金在一季度杀入，*ST伊利是基金追捧最热的一只，该股年初在8元左右，截至6月初，已经涨至15元左右。所以，跟着机构，总是不会吃亏的，不过一定要盯住了，别人家跑了，你还傻等。

黄金法则三：选择净壳，机会倍增

负债越少，净资产为正数，说明该公司资产越干净，这样的ST向来是香饽饽，对这样的ST，普遍的叫法是“净壳”。净壳ST的卖点就是壳，对一些想要借壳上市的公司来说，这样的壳资源是很珍贵的，所以被炒作的价值也就跟着放大，比方首钢接盘*ST圣方。一旦借壳成功，该ST就不再是以前的ST，根据经验，该ST马上就会华丽转身，走出很好的拉升曲线，并且依照《股票上市规则》，净资产为正值，也是摘帽的重要条件之一。不过，对于这类ST，投资者一定要注意，刚有消息放出的时候，曲线一般都走得很难看，这只是假象，这时候，一定要“众人皆醉我独醒”，不能被骗，大胆地买入肯定不会赌输。

黄金法则四：政府背景，强大后盾

经常激战ST战场的投资者都很清楚，ST如果有政府背景，很难退市，而且这样的ST相比其他ST，投注更加安全。政府一般都实力雄厚，当公司处在退市的边缘时，政府总能想出一些办法如资产置换、输送利润等，让企业扭亏为盈，中国船舶(20.87,0.21,1.02%)(前身沪东重机)就是很好的例子。2001年，沪东重机由于1999和2000年连续两年亏损，戴上了ST的帽子，变身ST重机，可2002年，该股就摘掉了ST的帽子，重新变回沪东重机，并且股价一度冲高到200元左右，让众股民大跌眼镜。如今该股已经更名中国船舶，截至5月底，该股的股价还维持在66元左右的高位。

黄金法则五：遵守ST固有的规律

每种类别的股票都有自己的特性，ST也不例外，所以，投资者投注ST一定要遵守ST的规律，顺风行驶，方是正道。

1、ST的走势往往与大盘相反，大盘低迷的时候，是ST进场的时候；

2、ST有鲶鱼效应，要涨通涨，要跌通跌，选择没有来得及反应的ST会有意外收获；

3、ST个股的走势具有连续性，要涨连涨，要跌连跌，设定好心理价位，以免被套；

黄金法则六：远离真的垃圾ST

符合以下条件的ST，投资者在投注的时候一定要睁大眼睛看清楚：净资产为负数很严重；主营业务基本上瘫痪，没有一点起色；已经被大股东掏空或者因为其他关联交易导致亏损；公司领导有严重的腐败行为。这样的ST一定要远离，无论它放出多大的诱饵都不能动摇。另外，投资者获得摘帽消息的ST，也要区别对待。一种ST是依靠自身的经营实力，扭亏为盈，这种ST低位时尽管大胆买进；一种是依靠资产置换、变卖主业等获得利润，这种ST也是所谓的不良ST，也要尽量远离。

聪明地躲过暗礁

虽然在投注ST上我们已经有很多成功的经验，但是，风平浪静的海底总是会有一些暗礁影响航行，聪明的捕手总是能聪明地躲过暗礁，顺利将船驶往鱼群聚集的地方。在ST海域，有三种暗礁，投资者一定要学会识别。退市暗礁、诚信暗礁、资产不良暗礁。

退市暗礁

深度：海面下8米

风险等级：★★★★★

一般而言，凡是被戴上ST的帽子，都被认为是处在了退市的边缘，退市就像影子一样，总是让投资者胆战心惊，公司一旦出现一些不好的动向，海啸瞬间就会爆发。但据记者了解，2004年至今，没有出现过一家退市的企业。有专家称，基金今年敢于大胆地投注ST，也是有这方面的考虑。但是没有发生，并不是说不会发生，如果公司一旦退市，对投注的投资者而言，带来的损失是很大的。所以，投资者一定要密切关注公司的各种信息动态，公司业绩一直持续不见好转，重组预期也悬而未决，这时候，最好转弯，以免触礁。

诚信暗礁

深度：海面下6米

风险等级：★★★★☆

中国的股市无论任何时候，都充满着各种消息，投注ST，多少都是投机的成分多一些，所以，对消息的处理，在ST海域是一项重要任务。有些公司，为了炒作，总会不停地传出一些重组了、出口赚钱了、找到风投了等等消息，在没有正式确立之前，公司是不会发布公告来说明这些消息是否真实。所以，投资者一定要善于辨别，有相关公司的可以打电话咨询，没有的可以找专家咨询，如果刚好在投注公司有朋友的，得到的消息应该会更加准确。如果只是一味地相信，假消息真相大白的时候，资本就是大幅缩水的时候，这时候，船已漏水，想跑恐怕得费些力气了。

资产不良暗礁

深度：海面下3米

风险等级：★★★☆☆

ST最怕就是资产一塌糊涂，负债多，没有主业，这样的ST无论是赌预期、还是赌业绩，基本上都是亏本的买卖。负债多的壳，借壳的公司一般不会选，所以，它的壳价值不高；没有主业，指望它扭亏为盈，估计太阳要从西边出来。所以，对于资产不良的ST，在ST海域是最让人痛恨的暗礁，但是好在由于它深度低，比较容易发现，所以避开的几率也相对高很多。想要避开这类暗礁，有很多资料投资者都可以直接查阅到，公司的负债表，股东信息表，这些基本上都是透明的，只要投资者勤快，知道ST的资产情况并不难，所以，3米的暗礁难不住聪明的捕手。