评价一家企业,一要看收入增长及原因;二要看收入转化成利润的潜力;三必须评估获得上述两点付出的代价。
中小股民如何评价一家上市企业
评价一家上市企业,一要看收入增长及原因;二要看收入转化成利润的潜力;三必须评估获得上述两点付出的代价。这句话里有几层意思:
第一,企业的收入增长来源是什么?通常来说,收入增长要么来自于行业景气度提高,要么来自于企业新产品面世,或者是企业产品售价提高。反映在回报率指标上,就是较高的权益收入率,或权益收入率逐渐提高。
第二,收入转化成利润的潜力如何?即:成本控制的能力和企业的管理效率。反映在回报率指标上,就是权益毛利率和权益净利率的变化。
第三,代价如何?首先是权益负债率,这个指标反映出企业利用杠杆融资的情况。一方面,企业如何利用上下游企业的信用负债(应付、预收)去扩大生产(或服务)的能力,这种能力体现出企业强大的核心竞争力和议价能力。另一方面,企业如何尽量有效使用和控制有息负债(借款、债券)的能力,利息会吞噬利润。
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