定向增发参与模式主要有委托、信托模式以及收益互换三种模式。定向增发包括两种情形:一种是通过定向增发融资后去并购他人,迅速扩大规模。另一种是大投资人欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。
定向增发参与模式主要有委托、信托模式以及收益互换三种模式。
委托
即资管计划募资后,通过银行委托贷款给定增参与人融资,获取固定收益,这与普通融资信托并无二致。
信托模式
大多数都是“募资+通道”型,即集合资金信托计划募资后,嵌套一个有限合伙或基金子公司的资管计划,再买入定增股票。
收益互换
出资方(主要是银行理财资金)借道资管计划直接买入定增股票,同时跟有资质的券商签订收益互换协议:出资方将锁定期的股票收益换给券商,券商对其支付固定收益;同时,券商再与定增参与人签订收益互换协议,将股票收益换给后者,并收取固定收益。
定向增发包括两种情形:一种是通过定向增发融资后去并购他人,迅速扩大规模。另一种是大投资人欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。
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