宁波银行报告导读:行长内部选拔,战略执行不变,压制因素解除,看好投资价值。投资要点事件:2022年3月25日,宁波银行发布董事会决议公告,聘任庄灵君先生为宁波银行副董事长、行长,罗维开先生为宁波银行副行长、财务负责人,任职资格自监管机构核准之日起生效。
董事会决议点评:行长人选落地,压制因素解除
报告导读:行长内部选拔,战略执行不变,压制因素解除,看好投资价值。
投资要点事件:2022年3月25日,宁波银行发布董事会决议公告,聘任庄灵君先生为宁波银行副董事长、行长,罗维开先生为宁波银行副行长、财务负责人,任职资格自监管机构核准之日起生效。
行长内部选拔
宁波银行聘任庄灵君先生为宁波银行副董事长、行长。庄灵君先生行内工作年限长,于2006年7年加入宁波银行,在宁波银行工作年限超15年;任职经历丰富,历任个人银行部总助、深圳分行副行长、总行风险管理部总经理、北京分行行长、副行长及财务负责人等职务。同时,宁波银行聘任罗维开先生为宁波银行副行长、财务负责人,补足庄灵君先生升任的空缺。罗维开先生于2005年加入宁波银行,2006年以来长期担任副行长、财务负责人一职,2020年初任期满后任公司专职党委副书记。行长和副行长均为内部选拔,且长期在行内工作,熟悉公司文化和战略,有利于管理团队平稳过渡。
战略执行不变
宁波银行现任管理团队中,陆董事长和其他核心管理团队稳定,经验丰富;庄灵君先生(1979年出生)将成为上市银行中最年轻的行长,年富力强、积极有为,同时庄灵君先生具备多年的个人银行工作经验。新任行长落地后,宁波银行的零售转型推进和战略执行力度有望超预期。
看好投资价值。
从业绩看,宁波银行成长性强,根据快报,2021A净利润增速环比提升2.7pc至29.7%,营收增速基本稳定于28.2%,超市场预期,保持多年业绩高增。展望未来,宁波银行扎根长三角具有区位优势,资产投放能力强,零售财富发力成长性高,盈利有望继续保持高速增长。同时,年初至2022年3月25日,宁波银行下跌6%,跑输行业4pc,行长落地之后压制因素解除,建议积极配置。
盈利预测及估值
预计2022-2023年宁波银行归母净利润同比增长20.6%/22.1%,对应BPS23.12/26.60元。维持目标价49.32元,对应2022年2.13倍PB。现价对应2022年PB1.56倍,现价空间37%,买入评级。
风险提示:宏观经济失速,不良大幅爆发。
(来源:同花顺金融研究中心)
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