新股破发部分买方机构报价不合理 破发现象获监管关注-第2页

弃购逾亿元案例增多

新股频频破发，部分投资者已打起“退堂鼓”，近期网上弃购逾亿元案例亦增多。不过“一弃了之”非上策，部分被投资者弃购的股票反而在二级市场表现出色。

例如，本周的新股市场有两只明星股，一只是今年以来发行价最高的纳芯微，另一只是今年以来发行规模最大的中国海油。两只新股在发行阶段均遭遇网上投资者大规模弃购，但上市后却表现不俗。按最新收盘价计算，中一签中国海油可赚4370元、中一签纳芯微可赚1.48万元。而此前，中国海油曾遭遇弃购约2.43亿元，纳芯微弃购金额达7.78亿元。

再来看科创板整体，数据显示，今年以来，科创板新股首日涨幅中位数为28%，跌幅中位数为-18%，打新总体还是正收益。此外，有数据表明，即使首日破发变多，但绝大部分破发新股的跌幅有限，且大部分新股首日破发后股价有所回升，少部分已回归发行价之上。

“一定程度的新股破发表明市场调节是有效的，且具有积极作用。一是有助于买方清除‘博入围’策略的打新投机产品，留下审慎报价的机构。二是有利于卖方审慎定价，包销压力增大，市场约束效果显现。”一家大型基金公司人士表示。

业内人士认为，当下无论是新股定价还是申购，都不再是“无脑”投资。部分买卖机构还保留着之前的惯性思维，尚未适应新规，不重视投研工作，对二级市场波动、行业和公司基本面的调整缺乏甄别和预判能力；对于部分投资者而言，“新股不败”已深入人心，尚未树立价值投资的观念和投资习惯，缺乏对新股定价的判断能力。投资者应该加强对新股申购相关规则的学习，打新之前要对上市企业有充分的了解，不能先“闭眼打新”而后“随意弃购”。